Goldman Sachs AMD (AMD.US) Q3 nəticələrini şərh edir: Məlumat mərkəzi CPU və GPU performansı güclü olub, 2027-ci ilə qədər böyümə perspektivi aydındır

Golden Sachs tərəfindən yayımlanan bir araşdırmaya əsasən, AMD (AMD.US) üçün “al” reytinqi saxlanılıb, 12 aylıq hədəf qiymət 675 ABŞ dolları olaraq təyin edilib, bu da son bağlanış qiymətindən 39,5% yüksəkdir. Golden Sachs qeyd edib ki, AMD-nin üçüncü rüb göstəriciləri və dördüncü rüb proqnozu bazar gözləntilərindən yüksək olub, məlumat mərkəzi serverləri üçün həm CPU, həm də GPU eyni vaxtda güclü olub, rəhbərlik isə 2027-ci ilə kimi şirkətin ümumi gəlirinin 80%-dən çox, məlumat mərkəzi gəlirinin isə 100%-dən çox artacağını gözləyir, baxmayaraq ki, PC bazarında hələ də əks küləklər mövcuddur. Golden Sachs bildirir ki, bu artım hədəfləri üçün aydın görünüş mövcuddur.

Üçüncü rüb göstəriciləri gözləntiləri üstələdi

AMD-nin üçüncü rübdə gəliri 13,4 milyard ABŞ dolları olub, bu da Golden Sachs-un 13,3 milyard ABŞ dolları və bazar gözləntiləri olan 13,1 milyard ABŞ dollarından yüksəkdir; ümumi mənfəət marjası 55,9% olub və gözləntilərlə əsasən eynidir; əməliyyat mənfəət marjası 29% təşkil edib, bu isə Golden Sachs-un 28,7% və bazarın 28,0%-lik gözləntilərini üstələyib; qeyri-GAAP səhm başına qazancı 2,09 ABŞ dolları olub – bu, həm Golden Sachs-un 2,03 ABŞ dolları, həm də bazar gözləntiləri olan 1,95 ABŞ dollarını keçib. Müxtəlif bölmələr üzrə, məlumat mərkəzi gəliri 8,5 milyard ABŞ dolları, oyun gəliri isə 773 milyon ABŞ dolları olub – hər ikisi gözləntiləri üstələyib; gömülü gəlir isə 1,1 milyard ABŞ dolları olub və gözləntilərlə əsasən üst-üstə düşüb.

AMD-nin dördüncü rüb üçün gəlir proqnozunun ortası 17 milyard ABŞ dollarıdır ki, bu da Golden Sachs-un 17,6 milyard ABŞ dolları proqnozundan bir az aşağı olsa da, bazarın 16,3 milyard ABŞ dolları gözləntilərindən yuxarıdır. Bölmələrə görə, məlumat mərkəzi gəlirinin ardıcıl olaraq təxminən 50% artması, gömülü bölmənin isə iki rəqəmli faizlə böyüməsi, klient/oyun bölməsinin isə ardıcıl olaraq 20%-dən çox geriləməsi proqnozlaşdırılır. Dördüncü rüb üçün qeyri-GAAP ümumi mənfəət marjası proqnozu 55% təşkil edir, qeyri-GAAP səhm başına gəlir (səhm əsaslı motivasiya çıxıldıqdan sonra) 2,92 ABŞ dolları səviyyəsində proqnozlaşdırılır – bu, bazar gözləntiləri olan 2,65 ABŞ dollarından yüksək, lakin Golden Sachs-un 2,97 ABŞ dolları proqnozundan bir az aşağıdır.

Məlumat mərkəzi və CPU bölməsi güclüdür, 2027-ci il üçün gəlirdə 80%-dən çox artım gözlənilir

AMD-nin üçüncü rüb məlumat mərkəzi gəliri illik müqayisədə 97% artaraq 8,5 milyard ABŞ dollarına çatıb. Şirkət qeyd edib ki, üçüncü rübdə bir neçə əsas böyük miqyaslı bulud provayderinə və digər müştərilərə MI455 tədarükünə başlanılıb; rəhbərlik isə dördüncü rübdə Hewlett Packard Enterprise, Dell kimi OEM şirkətlərin böyük həcmdə sifariş verəcəyini gözləyir. AMD 2027-ci ildə məlumat mərkəzi gəlirinin illik müqayisədə 100%-dən çox artacağını, şirkətin ümumi gəlirinin isə 80%-dən çox artacağını proqnozlaşdırır. Hesabatda qeyd edilir ki, Intel (INTC.US) ötən həftə zəif proqnoz verdikdən sonra investorların AMD-dən gözləntiləri əhəmiyyətli dərəcədə aşağı düşüb, lakin bu nəticə və proqnoz hələ də Golden Sachs-un nikbin baxışını dəstəkləyir.

AMD bildirib ki, Venice yayımlandıqdan sonra server CPU-larına tələbat güclüdür, dördüncü rübdə server CPU gəlirinin ardıcıl 20% artacağı, 2027-ci ildə isə illik müqayisədə 100% artacağı gözlənilir, təchizatdakı əlçatanlığın yüksəlməsi proqnozun artırılmasının səbəblərindən biridir. Şirkət hesab edir ki, server CPU bazarı 2030-cu ilə qədər təxminən 50% mürəkkəb illik artım tempi ilə 220 milyard ABŞ dollarına qədər böyüyəcək. Ümumi mənfəət marjasına gəlincə, AMD 2027-ci ildə məhsulun strukturu təsir göstərməyə davam etsə də, sabit xərclərin daha geniş miqyasda yayılması üçün əlverişli şərait yaradacağını və Golden Sachs-un ümumi mənfəət marjasının təxminən 55% səviyyəsində qalacağını proqnozlaşdırır. Şirkət əlavə edir ki, 2027-ci ildə əməliyyat xərclərinin artım tempi gəlirin artım tempinin (80%-dən çox) yarısından az olacaq və bu da əhəmiyyətli əməliyyat leverecini təmin edəcək.