ABŞ dövlət istiqrazlarının perspektivi: Seçki dəyişiklikləri dövriliyi dəyişmir, AI balonu və neft qiymətləri ikiqat sınaq yaradır

⑴ Demokratlar seçkidə böyük qələbə qazandıqdan sonra neftin qiyməti bir müddət təxminən 9% ucuzlaşdı, bu da ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyinin çərşənbə günü kəskin enməsinə səbəb oldu; əsas 10-illik istiqrazın gəlirliliyi 6 bənd aşağı düşərək yenidən 4.90%-dən aşağı endi. Bazar sanki daha sərt bir Konqresin Trump-ın tarif bəyanatlarını bir qədər yumşaltmasına ümid edir.⑵ Bu optimizmin dayana bilmə ehtimalı azdır, son iki ildə Trump əsasən Konqresi kənara qoyaraq idarə edib və əksinə Tehran və onun müttəfiqləri seçki nəticələrindən ruhlana bilər – vəziyyətin yenidən gərginləşmə ehtimalı daha çoxdur.⑶ Neft qiyməti artıq 87 dollar səviyyəsində texniki bazasını tapmış kimi görünür, burada 100 və 200 günlük orta qiymət xətləri kəsişir və bu da 87-100 dollar aralığı proqnozunu gücləndirir; əgər cümə günü açıqlanacaq qeyri-kənd təsərrüfatı məşğulluğu və əmək haqqı göstəricilərində artım sürprizi olarsa, 10 illik gəlirlik tez bir zamanda 5% səviyyəsinə qayıda bilər.⑷ Bəzi fikirlərə görə, hazırkı vəziyyət yeni bir sübhdən daha çox dövrün qürubunu xatırladır; biznes dövrünün zəifləməsi və maliyyə dövrünün həddindən artıq genişlənməsi üst-üstə düşüb, süni intellektə qoyulan investisiya köpüyü isə bu təhrifləri daha da artırıb, ABŞ maliyyə böhranından bəri (pandemiya tənəzzülü istisna olmaqla) azalan dövr yaşamayıb.⑸ 2032-ci ilədək gözlənilən 10 trilyon ABŞ dolları həcmində süni intellekt infrastrukturuna yatırımlar əvvəlki texnoloji inqilablardan qat-qat üstündür, hipermiqyaslı bulud təminatçıları müsbət sərbəst pul axınından mənfi sərbəst pul axınına keçir, maliyyələşdirmə xərcləri hələ də yüksəkdir və borcalma tələbi sürətlə artır.⑹ Microsoft, Alphabet, Amazon və Broadcom-un borc defoltu sığorta xərclərinin rekord həddə çatdığı bildirilir, CCC dərəcəsindəki təzyiq tək-B dərəcəsinə yayılır, özəl kredit defolt səviyyəsi 6.3%-ə yüksəlib, ABŞ-ın süni intellekt “bumu” getdikcə daha çox borc maliyyələşdirməsindən asılı qalır, risklər artıq pensiya fondlarına, illik rentələrə və banklara ötürülüb.⑺ Demokratların böyük qələbəsi süni intellekt üzrə ticarət fəaliyyətlərinin tez azalmasını sürətləndirə bilər; Texas, Corciya və Ohayo ştatları planlaşdırılan məlumat mərkəzi gücünün 40%-dən çoxunu təşkil edir, yeni seçilmiş demokrat qubernatorlar isə lisenziyalaşdırma, ətraf mühit və elektrik qiymətləri üzrə yoxlamaları sərtləşdirə bilər.⑻ Konqresdəki demokratlar həmçinin süni intellekt üçün təhlükəsizlik baryerlərinin tətbiqi, hüquqi məsuliyyətin artırılması və məlumat mərkəzlərinin genişlənməsinin məhdudlaşdırılmasına çalışa bilər, OpenAI-nin son icma məsləhətləşmə və şəffaflıq öhdəliyi sənayedə siyasi istiqamətin dəyişdiyinin hiss olunduğunu göstərir.⑼ Wall Street-də çıxılmaz vəziyyətin xeyrindən və böyümənin süni intellektdən kənara yayılacağından bəhs edən narrativ araşdırma, impiçment, hökumətin bağlanması və borc limitinin artırılması risklərini nəzərdən qaçırır; Trump-ın icra hakimiyyəti və veto hüququ isə ciddi siyasət dəyişiklikləri üçün hələ də böyük maneələrdir.⑽ Strateji baxımdan, 10 illik gəlirliyin 5.05%-dən 4.80%-ə qədər aralıqda ticarət olunacağı gözlənilir; 4.81% yaxınlıqda taktiki satış nöqtəsi, 5% üzəri isə strateji alış nöqtəsidir; gündəlik 4.90% və 4.83% aralığına diqqət yetirilir.⑾ Cümə axşamı açıqlanacaq məlumatlara Challenger şirkətinin ixtisar hesabatı, həftəlik ilkin işsizlik müraciətləri və üçüncü rübün məhsuldarlıq və xərclərinin ilkin göstəriciləri daxildir; bir neçə Federal Ehtiyat Sisteminin rəsmisi çıxış edəcək; Maliyyə Nazirliyi qısa-müddətli borc yerləşdirmə planını və geri almanı açıqlayacaq.