Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Fed steigt auf 87 %: Warum haben sich die Goldkurse gegen den Trend erholt?

Die jüngsten US-Inflationsdaten haben die Markterwartungen für eine Zinserhöhung der Federal Reserve in der nächsten Woche deutlich erhöht. Zins-Futures zeigten, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung von etwa 67 % vor der Datenveröffentlichung auf 87 % gestiegen ist. Obwohl höhere Zinssätze im Allgemeinen ungünstig für Assets ohne Rendite sind, erholten sich die Goldkurse nach ihrem jüngsten Rückgang, wobei Spot-Gold kurzzeitig um mehr als 1 % auf 4.363,01 $ pro Unze stieg.

Bedeutet diese Erholung, dass Gold einen Boden gefunden hat? Basierend auf der Marktreaktion sucht Gold möglicherweise nach kurzfristiger Unterstützung. Ob sich jedoch ein klarer Boden gebildet hat, wird weiterhin von der Politik der Federal Reserve, dem US-Dollar und den realen Zinssätzen abhängen.

Steigende Inflation erhöht die Erwartungen an Zinserhöhungen der Fed

Der US-Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im August im Monatsvergleich um 0,4 %, nach zuvor 0,1 %. Der Kern-CPI stieg im Monatsvergleich um 0,3 %. Gleichzeitig haben steigende internationale Ölpreise die Sorge verstärkt, dass höhere Energiekosten die Inflation anheizen könnten.

Im Allgemeinen erhöhen Zinserhöhungen die Renditen von auf Dollar lautenden Assets und Anleihen, während sie die Opportunitätskosten für das Halten von Gold erhöhen. Da Gold kein Zinseinkommen generiert, könnten höhere reale US-Zinssätze Investoren dazu veranlassen, ihr Gold-Exposure zu reduzieren, was einen Abwärtsdruck auf die Kurse ausübt.

Infolgedessen erwartete der Markt zunächst, dass stärker als erwartete Inflationsdaten den US-Dollar und die Renditen von Staatsanleihen in die Höhe treiben und die Goldkurse belasten würden. Gold setzte seinen Rückgang jedoch nicht fort und erholte sich stattdessen schnell, was darauf hindeutet, dass einige der negativen Faktoren bereits eingepreist waren.

Zwei Gründe für die gegenläufige Erholung von Gold

1. Erwartungen an Zinserhöhungen waren bereits eingepreist

Vor der Veröffentlichung des CPI hatte der Markt bereits eine Wahrscheinlichkeit von etwa 70 % für eine Zinserhöhung eingepreist. Als diese Wahrscheinlichkeit weiter auf 87 % stieg, dürften die zusätzlichen negativen Auswirkungen auf Gold relativ begrenzt gewesen sein.

Dieses Phänomen wird oft als „buy the rumor, sell the news“ (Gerüchte kaufen, Fakten verkaufen) oder als reduzierte Marktreaktion auf bereits erwartete negative Nachrichten beschrieben. Wenn die meisten Marktteilnehmer bereits im Vorfeld Positionen aufgebaut haben und die tatsächlichen Daten die Erwartungen nicht wesentlich übertreffen, könnten einige Short-Positionen mit Gewinn geschlossen werden, was eine Erholung der Goldkurse unterstützt.

Dies bedeutet jedoch nicht, dass Zinserhöhungen Gold nicht mehr beeinflussen. Wenn die Erklärung der Federal Reserve nach der Sitzung oder die Äußerungen des Vorsitzenden ein restriktiveres Signal liefern – beispielsweise durch die Andeutung, dass die Zinssätze länger erhöht bleiben –, könnten der US-Dollar und die Renditen von Staatsanleihen wieder anziehen und Gold erneut unter Druck setzen.

2. Käufe bei Kursrückgängen traten nach dem Pullback auf

Die Goldkurse lagen auf Wochensicht immer noch etwa 1,5 % im Minus und hatten zuvor eine deutliche Korrektur erfahren. Nach einem schnellen Rückgang könnten einige Investoren die kurzfristigen Risiken als teilweise eingepreist betrachtet und begonnen haben, Long-Positionen auf niedrigeren Niveaus aufzubauen.

Die Fähigkeit von Gold, sich nach der Veröffentlichung negativer Nachrichten schnell zu erholen, deutet in der Regel darauf hin, dass es unterhalb des Marktes eine gewisse Kaufunterstützung gibt. Aus der Perspektive der Kursentwicklung testet Gold möglicherweise einen kurzfristigen Bodenbildungsbereich.

Ein „kurzfristiger Boden“ deutet jedoch nicht zwangsläufig auf eine „mittel- oder langfristige Trendumkehr“ hin. Wenn es Gold nicht gelingt, sein Erholungshoch zu durchbrechen, oder wenn es wieder unter das jüngste Tief fällt, könnte der Markt immer noch ein gescheitertes Doppelboden-Muster entwickeln oder in einer schwachen Konsolidierungsphase verbleiben.

Physische Nachfrage zeigt divergierende Trends

Die physische Goldnachfrage ist aktuell gemischt. In Indien haben sich einige Käufer aufgrund der Kursvolatilität zurückgehalten. Unterdessen bleibt die Investmentnachfrage in China relativ stark, was die Goldkurse etwas unterstützt.

Dies deutet darauf hin, dass der Goldmarkt von zwei Hauptarten der Nachfrage beeinflusst wird:

• Investmentnachfrage: Beeinflusst durch den US-Dollar, Zinssätze, geopolitische Risiken und die Stimmung als sicherer Hafen.

• Physische Nachfrage: Beeinflusst durch Goldkurse, saisonale Nachfrage und die Kaufbereitschaft der Verbraucher.

Wenn die Investmentnachfrage stark ist, können die Goldkurse erhöht bleiben, selbst wenn sich einige physische Märkte im Abwartemodus befinden. Wenn jedoch der US-Dollar stärker wird, die Zinssätze steigen und die physische Nachfrage gleichzeitig schwächer wird, könnte die Unterstützung für Gold getestet werden.\

Worauf sollten Gold-CFD-Trader als Nächstes achten?

Für Gold-CFD-Trader ist die Zinsentscheidung der Federal Reserve nur der erste Schlüsselfaktor, den es zu beobachten gilt. Die Erklärung nach der Sitzung und die Äußerungen des Vorsitzenden könnten eine noch größere Marktvolatilität auslösen. Trader sollten auf die folgenden Faktoren achten:

1. Der US-Dollar-Index

Ein stärkerer US-Dollar erhöht im Allgemeinen den Druck auf in Dollar denominiertes Gold, während ein schwächerer Dollar eine Erholung der Goldkurse unterstützen kann.

2. Reale US-Zinssätze und Renditen von Staatsanleihen

Wenn die Renditen weiter steigen, könnte Gold unter Bewertungsdruck geraten. Wenn die Renditen sinken, könnte sich die Attraktivität des Haltens von Gold verbessern.

3. Ob Gold die kurzfristige Unterstützung halten kann

Wenn Gold in der Nähe seines jüngsten Pullback-Tiefs wiederholt Kaufunterstützung findet, deutet dies darauf hin, dass die Käufer aktiv bleiben. Wenn das Unterstützungsniveau mit stärkerem Trading-Momentum durchbrochen wird, sollten Trader auf die Möglichkeit achten, dass die Erholung endet.

4. Die Prognose der Federal Reserve zum Zinspfad

Der Markt konzentriert sich nicht nur darauf, ob die Fed dieses Mal die Zinsen erhöht, sondern auch darauf, ob weitere Zinserhöhungen möglich sind und wie lange die Zinssätze erhöht bleiben könnten.

Kurzfristiger Goldausblick: Anhaltende Erholung oder ein weiterer Test der Tiefststände?

Die Goldkurse haben sich nach einem starken Rückgang erholt und zeigen Anzeichen einer kurzfristigen Stabilisierung. Da jedoch die Erwartungen an Zinserhöhungen steigen und die Inflation hartnäckig bleibt, könnte Gold weiterhin eine erhöhte Volatilität aufweisen.

Wenn die Federal Reserve eine Zinserhöhung im Einklang mit den Markterwartungen vornimmt und in ihrer Erklärung nach der Sitzung keinen restriktiveren Ton anschlägt, könnte der Markt das Ereignis als „eingepreist“ betrachten, was möglicherweise eine Fortsetzung der Erholung von Gold ermöglicht. Wenn die Fed hingegen signalisiert, dass die Zinssätze über einen längeren Zeitraum hoch bleiben werden, während der US-Dollar und die Renditen von Staatsanleihen gemeinsam steigen, könnte Gold seine jüngsten Tiefststände erneut testen.

In dieser Phase könnte es angemessener sein, Gold als in einer „Beobachtungsphase der Erholung nach dem Pullback“ befindlich zu betrachten, anstatt davon auszugehen, dass bereits eine bestätigte Trendumkehr stattgefunden hat. Trader sollten Einstiegs- und Ausstiegsstrategien basierend auf ihrer Risikotoleranz entwickeln und eine strikte Kontrolle über Leverage und Stop-Loss-Niveaus beibehalten.

Möchten Sie Gold handeln? Entdecken Sie Gold-CFDs auf Bitget

Wenn Sie daran interessiert sind, sowohl an steigenden als auch an fallenden Goldmärkten teilzunehmen, können Sie mehr über das Gold-CFD-Trading auf Bitget erfahren. CFDs ermöglichen es Tradern, Chancen aus Goldkursbewegungen in beide Richtungen zu suchen, während sie Echtzeit-Marktdaten, technische Analysen und Risikomanagement-Tools nutzen, um eine Trading-Strategie zu entwickeln.

CFDs sind jedoch gehebelte Derivate, die sowohl Gewinne als auch Verluste vergrößern können und möglicherweise nicht für alle Investoren geeignet sind. Bevor Sie handeln, sollten Sie die Produktbedingungen, Gebühren und Risikohinweise sorgfältig prüfen. Bestätigen Sie, dass die Dienste der Plattform in Ihrer Gerichtsbarkeit verfügbar sind, und vermeiden Sie die Verwendung von Mitteln, die Ihre Fähigkeit, Verluste zu tragen, übersteigen.

Besuchen Sie jetzt Bitget, um die Möglichkeiten im Gold-CFD-Trading zu erkunden.

Alle von Bitget bereitgestellten Schulungsmaterialien zum Trading dienen nur zu Bildungszwecken und sollten nicht als Finanzberatung betrachtet werden. Die geteilten Strategien und Beispiele dienen nur als Referenz und spiegeln möglicherweise nicht die tatsächlichen Marktbedingungen wider. Das CFD-Trading birgt erhebliche Risiken, einschließlich des potenziellen Verlusts von Kapital. Die vergangene Performance ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Bitte führen Sie gründliche Recherchen durch und stellen Sie sicher, dass Sie die damit verbundenen Risiken verstehen. Bitget ist nicht verantwortlich für Trading-Entscheidungen, die von Nutzern getroffen werden.