Peter Schiff: Die Entscheidung der US-Notenbank ist nur eine symbolische Maßnahme und "wird keinerlei tatsächliche Auswirkungen haben!"

Huitong Net, 17. September—— Sein zentraler Standpunkt ist, dass eine langfristige Anleiherendite von 5% erst der Anfang ist. Er sagt, dass der 40 Jahre währende Bullenmarkt am Anleihemarkt im Jahr 2020 zu Ende gegangen ist. Jetzt befinden wir uns erst im sechsten Jahr eines möglicherweise 20 Jahre anhaltenden langfristigen Bärenmarktes, die Geschwindigkeit des Anstiegs der Zinssätze wird die Geschwindigkeit des Rückgangs in der Vergangenheit übertreffen.

Peter Schiff: Die Entscheidung der Fed ist lediglich eine symbolische Maßnahme, „sie wird keinerlei tatsächliche Wirkung haben!“

Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen erreichte 4,97% und markierte damit ein 19-Jahres-Hoch, die Rendite der dreißigjährigen US-Staatsanleihen lag bei 5,35%. Peter Schiff präsentierte hierzu eine Sendung mit dem Titel „Die Kosten aller Kredite stehen kurz vor dem Anstieg“.



Sein zentraler Standpunkt ist, dass eine langfristige Anleiherendite von 5% erst der Anfang ist. Er sagt, dass der 40 Jahre währende Bullenmarkt am Anleihemarkt im Jahr 2020 zu Ende gegangen ist. Jetzt befinden wir uns erst im sechsten Jahr eines möglicherweise 20 Jahre anhaltenden langfristigen Bärenmarktes, die Geschwindigkeit des Anstiegs der Zinssätze wird die Geschwindigkeit des Rückgangs in der Vergangenheit übertreffen.

Der aktuelle Anstieg der Renditen unterscheidet sich von ähnlichen historischen Situationen: Die US-Staatsverschuldung beträgt derzeit rund 40 Billionen US-Dollar, die durchschnittliche Laufzeit der Schulden ist relativ kurz, und das US-Finanzministerium muss nun die enormen Bestandschulden zu höheren Nominalzinsen refinanzieren.

Der Verbraucherpreisindex (CPI) im August ließ der Fed keinen Spielraum. Die Preise stiegen im Monatsvergleich um 0,4% und im Jahresvergleich um 3,4%; der Kern-CPI legte im Monatsvergleich um 0,3% zu, mehr als die Markterwartungen von 0,2%. Der Produzentenpreisindex (PPI) stieg im Jahresvergleich auf 5,4%, der Ölpreis kletterte wieder über 100 US-Dollar pro Barrel. Der Verbraucherindex fiel von 51,7 auf 47,8, während die Inflationserwartungen der Bevölkerung für das kommende Jahr von 4% auf 4,6% stiegen.

Schiff wünscht sich, dass die Öffentlichkeit seine früheren Aussagen bei Fox News noch einmal betrachtet: „Ich bin bei Fox News aufgetreten und habe die Tatsachen präsentiert. Die Preise werden weiter steigen, die Geschwindigkeit der Preissteigerungen wird sich beschleunigen. Damals sagten einige, ich rede Unsinn und verstehe den Markt nicht. Doch die Fakten zeigen, dass ich vollkommen recht hatte.“

Seiner Ansicht nach ist das Anheben der Zinssätze nur eine Inszenierung. „Jetzt ist es Zeit für die Wahrheit. Der Zinsschritt von 25 Basispunkten durch die Fed dient lediglich dazu, den Willen zur Aktion zu demonstrieren – das ist reine Symbolpolitik und hat keinerlei tatsächliche Wirkung.“

Waller hat bereits genügend Signale für aggressive Zinserhöhungen gesendet. Würde die Fed jetzt aufhören zu erhöhen, wäre die ohnehin schwache Glaubwürdigkeit massiv beschädigt. Obwohl CPI und PPI schneller steigen als der Leitzins, hat die Fed dennoch einen Schritt von 25 Basispunkten gemacht – tatsächlich bleibt das geldpolitische Umfeld locker.

Das US-Finanzministerium hat die Größenordnung von Anleiherückkäufen verdreifacht und auf 6 Milliarden US-Dollar erhöht, dennoch steigen die Renditen weiter. Schiff sieht diese Maßnahme als Signal, das zeigt, dass Washington besorgt ist, und nicht als effektive Methode zur Stabilisierung der Renditekurve.

Gold schloss in der Woche bei fast 4338 US-Dollar, Silber bei 64,36 US-Dollar – beide verzeichneten leichte Rückgänge. Schiff bezeichnet diesen Rückgang als gute Einstiegsmöglichkeit: Auch wenn die Preise für Edelmetalle kurzfristig schwächeln, bleibe das Umfeld eines Bärenmarktes am Anleihemarkt weiterhin günstig für Edelmetalle. Der US-Aktienmarkt fiel in der Woche um etwa 1%.

Dies ist genau die Abfolge, die er seit Monaten beschreibt: Der Anleihemarkt fällt zuerst; alle Arten von Krediten, sowohl für Privathaushalte als auch für die US-Regierung, werden neu bepreist; anschließend folgt ein Rückgang am Aktienmarkt.

Wenn die Regierung symbolische Zinserhöhungen als restriktive Politik verkauft, sind physische Edelmetalle das einzig lohnende Asset.

Die Sendung enthielt auch Schiffs bekannte politische Ansichten: Die Regierung hat in 20 Monaten fast 4 Billionen US-Dollar neue Schulden aufgenommen und verspricht zudem sogenannte „Dividenden“ von 5.000 US-Dollar; behauptet, Lebensmittelpreise fielen „schnell“, obwohl die CPI-Daten das Gegenteil zeigen; während die Beschäftigungsdaten neue Rekorde verzeichnen, bleibt die Erwerbsbeteiligungsquote historisch niedrig; angeblich großartige Gesetzesvorlagen sind in Wahrheit Inflationsgesetze und keineswegs Wunder der Angebotsreformen.

Zum 25. Jahrestag der 9/11-Anschläge fanden seine Äußerungen zum Thema noch mehr Aufmerksamkeit als seine Zinsmeinung: „Die größte terroristische Bedrohung in den USA stammt nicht von ausländischen Terroristen, sondern von unserer eigenen Regierung, also Washington.“

Er meint, der abnehmende Grad der Freiheit in den USA sei durch verschiedene Gesetze nach 9/11 verursacht worden, nicht durch das Ereignis selbst.

Wenn die Inflation erneut anzieht und die US-Regierung als ultimativer Kreditnehmer bereits der größte Schuldner der Geschichte ist, dann ist das 19-Jahres-Hoch bei den Renditen noch lange nicht das Top. „Wir bewegen uns in die falsche Richtung; die Inflation wird nicht nachlassen, sondern weiter steigen.“

Wenn Schiffs Einschätzung zutrifft, werden die Kosten jeder Hypothek, jedes Autokredits und jede Neuausgabe von US-Staatsanleihen weiter steigen. Und Edelmetalle, die jetzt wegen Zinserhöhungssignalen verkauft werden, werden gerade dann profitieren, wenn 5% nicht mehr die Zinssatz-Obergrenze darstellen.