Regulierung und Zinssätze sollen den Krypto-Bullenmarkt 2028 antreiben

Arthur Hayes, ehemaliger CEO von BitMEX und prominente Persönlichkeit in der Kryptowährungsbranche, hat prognostiziert, dass der aktuelle Bullenmarkt für digitale Vermögenswerte bis 2028 andauern könnte. Im Mittelpunkt seiner Vorhersage steht das erwartete Wachstum des USD-Stablecoin-Angebots, das seiner Einschätzung nach bis 2028 auf 10 Billionen US-Dollar ansteigen könnte und damit möglicherweise eine DeFi-Hausse auslöst. Diese Prognose teilte er während einer Keynote auf der WebX-Konferenz in Tokio am 25. August. Hayes betonte, dass die Expansion von Stablecoins, also digitalen Vermögenswerten, die an den Wert traditioneller Vermögenswerte wie den US-Dollar gekoppelt sind, diesen verlängerten Marktzyklus antreiben wird.

Laut Hayes ist ein wesentlicher Faktor für dieses Wachstum die rechtliche und regulatorische Entwicklung rund um Stablecoins. Die Verabschiedung des US-amerikanischen GENIUS Act im Juli 2025 habe einen grundlegenden rechtlichen Rahmen für Zahlungs-Stablecoins geschaffen, deren Legitimität gestärkt und eine breitere Akzeptanz gefördert. Gleichzeitig hat die Europäische Union ihre Markets in Crypto-Assets (MiCA)-Regulierung eingeführt, die ein regulatorisches Umfeld schafft, das Innovationen im Stablecoin-Bereich weltweit begünstigt. Hayes argumentierte, dass diese regulatorischen Fortschritte entscheidend für die Integration von Stablecoins in die traditionellen Finanzsysteme und die Verlängerung des Bullenmarktes seien.

Auch die US-Regierung spielt eine aktive Rolle bei der Gestaltung der Zukunft der Stablecoin-Adoption. Hayes hob die US-Strategie hervor, einen erheblichen Teil des 10-13 Billionen US-Dollar umfassenden Eurodollar-Marktes in staatlich kontrollierte Stablecoin-Ökosysteme umzuleiten. Diese Initiative sei Teil einer umfassenderen Fiskalpolitik, die darauf abzielt, die Kontrolle über Offshore-Dollar-Einlagen zu konsolidieren. Finanzminister Scott Bessent soll dabei eine Schlüsselrolle spielen, indem er andere Länder dazu drängt, von den USA unterstützte Stablecoins zu übernehmen. Mit dieser Strategie will die USA Stablecoin-Reserven nutzen, um Staatsanleihen zu kaufen, eine stetige Käuferbasis sicherstellen und ihren Einfluss auf die globale Geldpolitik stärken.

Hayes erklärte weiter, dass mit einer Senkung des Federal Funds Rate auf 2 % die US-Regierung ein Umfeld schaffen könnte, in dem das Stablecoin-Angebot erheblich wächst und bis zu 10 Billionen US-Dollar erreicht. Dieses Wachstum, so schlug er vor, könnte den Bullenmarkt bis 2028 antreiben, indem es eine stabile und skalierbare Plattform für Transaktionen bereitstellt. Die erhöhte Liquidität durch Stablecoins dürfte neue Investitionsmöglichkeiten schaffen, insbesondere im Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi). Hayes nannte mehrere vielversprechende DeFi-Plattformen, darunter Ethena, Hyperliquid, Ether.Fi und Codex, als potenzielle Nutznießer dieses Liquiditätsanstiegs. Diese Plattformen werden voraussichtlich renditegenerierende Möglichkeiten bieten, die traditionelle Bankensysteme möglicherweise nicht erreichen können.

Das wachsende Stablecoin-Ökosystem wirft auch wichtige Fragen hinsichtlich seiner Auswirkungen auf das traditionelle Bankwesen und die Geldpolitik auf. Da Stablecoins immer häufiger verwendet werden, könnten sie die Verfügbarkeit von Einlagen bei traditionellen Banken verringern und so deren Fähigkeit einschränken, Kredite zu vergeben und das Wirtschaftswachstum zu unterstützen. Diese Verschiebung könnte für Zentralbanken eine Herausforderung darstellen, da es schwieriger werden könnte, Zinssätze und Liquidität zu steuern, wenn Stablecoins direkt mit traditionellen Finanzinstrumenten konkurrieren. Trotz dieser potenziellen Herausforderungen bleibt Hayes optimistisch in Bezug auf die Zukunft des Kryptomarktes und betont die Rolle von Innovation, regulatorischer Klarheit und institutioneller Akzeptanz für die Aufrechterhaltung des Bullenzyklus.

Da sich die globale Finanzlandschaft weiterentwickelt, wird erwartet, dass Stablecoins eine entscheidende Rolle bei der Transformation des Werttransfers und der Wertaufbewahrung spielen. Das Wachstum des Stablecoin-Angebots, gepaart mit regulatorischen Fortschritten und institutionellem Interesse, dürfte ein robusteres und inklusiveres Finanzsystem schaffen. Hayes riet Investoren, die Kapitalflüsse von zentralisierten Börsen zu dezentralen Plattformen als Zeichen dieses laufenden Wandels zu beobachten. Dieser Wandel eröffnet nicht nur neue Investitionsmöglichkeiten, sondern definiert auch die Natur von Finanzdienstleistungen neu und bietet innovative Lösungen, die unter traditionellen Bankstrukturen bisher unerreichbar waren.