Rechtsexperte bestätigt, dass öffentliche Blockchains trotz der Einführung von Corporate L1 weiterhin der regulatorische Standard bleiben
Jake Chervinsky, Chief Legal Officer von Variant Fund, betont, dass dezentralisierte öffentliche Blockchains weiterhin der regulatorische Standard für die Produktentwicklung bleiben, trotz der jüngsten Ankündigungen von unternehmenskontrollierten Layer-1 (L1) Netzwerken.
Chervinsky argumentierte auf X, dass viele neue L1s, die von Unternehmen aus produktspezifischen Gründen entwickelt werden, aus regulatorischer Sicht „unnötig“ und „nicht hilfreich“ seien.
Er stellte fest, dass keine US-Regulierungsbehörde genehmigungspflichtige Validator-Sets oder integrierte Compliance-Tools gefordert hat und dass kein ernsthafter Gesetzgebungsversuch im Kongress solche Anforderungen in Betracht gezogen hat.
Chervinsky fügte hinzu:
„Wenn Sie einen großartigen kommerziellen Grund haben, eine produktspezifische L1 zu entwickeln (oder darauf aufzubauen), dann tun Sie das. Wenn nicht, und Sie sich nur vage um Compliance-Fragen sorgen, bleiben dezentralisierte öffentliche Blockchains der Standard.“
Circle hat letzten Monat seine eigene L1 namens Arceeee angekündigt, gefolgt von Stripe, das Tempo vorgestellt hat, ein auf Zahlungen fokussiertes L1-Netzwerk, das in Zusammenarbeit mit Paradigm entwickelt wurde.
Unternehmens-L1s als regulatorisches Arbitrageinstrument
Venture Capitalist Revaz Shmertz äußerte eine gegensätzliche Ansicht als Reaktion auf Chervinskys Bemerkungen und argumentierte, dass Unternehmens-L1s eine Form von regulatorischer Arbitrage darstellen.
Shmertz behauptete, dass Regulierungsbehörden einseitig durch Durchsetzungsmaßnahmen und Leitfäden handeln könnten, unabhängig von Untätigkeit des Kongresses.
Er argumentierte:
„Unternehmens-L1s stellen regulatorische Arbitrage dar, wobei Unternehmen Blockchain-Infrastrukturen aufbauen, die proaktiv Compliance-Anforderungen erfüllen, anstatt für Protokollneutralität zu kämpfen.“
Shmertz schlug vor, dass dieser Ansatz eine „aufgespaltene Adoption“ schafft, bei der konforme Unternehmens-Blockchains institutionelle Anwendungsfälle bedienen, während neutrale Protokolle den Einzelhandel und DeFi-Anwendungen übernehmen.
Er bewertete weiter, dass die strukturelle Realität darin besteht, dass traditionelle Finanzunternehmen, wenn sie Blockchain-Infrastrukturen mit vertrauten regulatorischen Rahmenbedingungen aufbauen können, die Notwendigkeit vermeiden, für kryptofreundliche Gesetzgebung zu lobbyieren.
Chervinskys Standpunkt betont die Wahrung der Neutralitätsprinzipien der Basisschicht, anstatt bei der Dezentralisierung für vermeintliche regulatorische Vorteile Kompromisse einzugehen, die von Regulierungsbehörden nicht ausdrücklich gefordert wurden.
Die laufenden Unternehmens-Blockchain-Einführungen werden zeigen, ob letztlich regulatorische Compliance-Bedenken oder kommerzielle Kontrolle die institutionelle Blockchain-Adoption antreiben.
Gleichzeitig setzen sich Lobbygruppen bei der Securities and Exchange Commission (SEC) für einen flexiblen Ansatz in Bezug auf Dezentralisierung ein.
Fünf Kernprinzipien
Der DeFi Education Fund (DEF) reichte am 18. April einen Brief bei der SEC ein, in dem fünf Kernprinzipien für die Schaffung eines „Token Safe Harbor“-Rahmens zur Unterstützung dezentraler Finanzinitiativen vorgeschlagen wurden.
DEF betonte, dass jeder Safe Harbor technologieunabhängige Ansätze verfolgen sollte, die sich auf Aktivitätsrisiken konzentrieren, anstatt Regeln für spezifische Blockchain-Modelle vorzuschreiben.
Die Gruppe sprach sich für breite Zulassungskriterien aus, die es bereits verteilten Token ermöglichen, sich zu qualifizieren, sofern sie die Ziele der Dezentralisierung erfüllen, anstatt den Status nur zum Zeitpunkt des Genesis zu bewerten.
Chervinskys Standpunkt betont die Wahrung der Neutralitätsprinzipien der Basisschicht, anstatt bei der Dezentralisierung für vermeintliche regulatorische Vorteile Kompromisse einzugehen, die von Regulierungsbehörden nicht ausdrücklich gefordert wurden.
Die laufenden Unternehmens-Blockchain-Einführungen werden zeigen, ob letztlich regulatorische Compliance-Bedenken oder kommerzielle Kontrolle die institutionelle Blockchain-Adoption antreiben.
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