Unterschiedliche ETF-Auswirkungen auf Solana und Litecoin
K33 Research legt nahe, dass Solana und Litecoin sehr unterschiedliche Marktreaktionen erleben könnten, falls die SEC börsengehandelte Fonds (ETFs) für Altcoins genehmigt. Vetle Lunde, Head of Research bei K33, wies in einem aktuellen Bericht darauf hin, dass eine „Long-SOL, Short-LTC“-Handelsstrategie sinnvoll sein könnte, falls diese ETFs grünes Licht erhalten.
Die Begründung liegt im bisherigen Verhalten der bestehenden Trusts von Grayscale. Der Solana Trust von Grayscale, der 2023 den Handel aufgenommen hat, repräsentiert lediglich 0,1 % des gesamten SOL-Angebots. Er wurde nie unter seinem Nettoinventarwert gehandelt, was bedeutet, dass beim Übergang zu einem ETF kaum ein Risiko besteht, dass ein Überangebot auf den Markt kommt.
Potentieller Angebotsdruck bei Litecoin
Bei Litecoin sieht das Bild ganz anders aus. Der Litecoin Trust von Grayscale existiert schon länger und wurde während des Bärenmarktes 2022 sowie über weite Teile von 2025 mit hohen Abschlägen gehandelt. Grayscale hält etwa 2,65 % des umlaufenden LTC-Angebots, was im Vergleich zu den SOL-Beständen eine erhebliche Menge darstellt.
Angesichts dieser Historie von Abschlägen könnte der Litecoin Trust bei einer Umwandlung in einen ETF erhebliche Abflüsse erleben. Dies erzeugt einen potentiellen Angebotsdruck, der bei Solana nicht existiert.
Das Timing des Trades
Lunde empfiehlt, nach dem Start eines ETFs einige Tage zu warten, bevor der Trade ausgeführt wird. Litecoin hat in der Vergangenheit auf positive Nachrichten mit starken Kursreaktionen reagiert, sodass es zunächst zu einem Preissprung kommen könnte, der bessere Einstiegspunkte für die Short-Position bietet.
Die Situation erinnert an das, was im letzten Jahr bei den Bitcoin- und Ethereum-ETFs geschah. Grayscale verzeichnete starke Abflüsse aus den bestehenden Trusts, aber Zuflüsse in andere Produkte glichen diesen Druck weitgehend aus. Das Problem für Litecoin ist, dass es weniger Emittenten gibt – nur drei haben Anträge für LTC-ETFs gestellt, verglichen mit der Vielzahl an Anbietern bei Bitcoin und Ethereum.
Marktkontext
Diese Analyse erscheint zu einem Zeitpunkt, an dem die SEC generische Zulassungsstandards für Krypto-ETFs genehmigt hat. Die Behörde wird voraussichtlich Anfang Oktober über die Anträge für Litecoin- und Solana-ETFs entscheiden, weitere Fonds folgen später im Monat.
Derzeit wird Solana bei etwa 210 $ gehandelt, während Litecoin bei rund 107 $ liegt. Beide waren zuletzt relativ stabil, mit einem Rückgang von 2 % bei SOL und einem Anstieg von 0,1 % bei LTC in den letzten 24 Stunden. Sollten die ETFs genehmigt werden, könnten sich diese Trends laut K33 aufgrund der Angebotsdynamik deutlich auseinanderentwickeln.
Es ist interessant zu beobachten, wie unterschiedliche Assets auf scheinbar ähnliche Nachrichten reagieren können. Die Marktstruktur und bestehende Positionen spielen eine große Rolle, nicht nur die Schlagzeile der Genehmigung selbst. Genau deshalb ist professionelle Forschung wie diese wertvoll – sie beleuchtet die Mechanismen, die Gelegenheitsbeobachtern entgehen könnten.
