Bitwise prognostiziert Rekordzuflüsse in bitcoin ETFs im vierten Quartal, da der „Entwertungs-Trade“ einsetzt
Bitwise prognostiziert, dass US-Spot-Bitcoin-ETFs im vierten Quartal Rekordzuflüsse verzeichnen werden, die bis zum Jahresende die Gesamtsumme von 36 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 übertreffen könnten. CIO Matt Hougan nannte die jüngsten Genehmigungen durch Vermögensverwalter, den Preisanstieg von Bitcoin und die „Entwertungs-Trade“-Erzählung als entscheidende Katalysatoren.
Der Krypto-Vermögensverwalter Bitwise prognostiziert, dass US-Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds im vierten Quartal Rekordzuflüsse verzeichnen werden, die ausreichen, um ihre Gesamtsumme für 2024 bis zum Jahresende zu übertreffen.
Zu Beginn des Jahres sagte Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise, voraus, dass die Bitcoin-ETFs im Jahr 2025 mehr Zuflüsse anziehen würden als in ihrem Debütjahr mit 36 Milliarden Dollar. Bisher haben sie rund 22,5 Milliarden Dollar angezogen, was auf etwa 30 Milliarden Dollar bis zum Jahresende hinausläuft – und damit unter dem bisherigen Jahresrekord bleibt. In einer Mitteilung an Kunden am späten Dienstag erklärte Hougan jedoch, dass er sich keine Sorgen mache und ein starkes viertes Quartal erwarte, das die Zuflüsse auf neue Allzeithochs treiben werde.
Gold vs. Bitcoin: ETF-Zuflüsse nach Jahr. Bild: Bitwise.
Drei Katalysatoren für starke Zuflüsse im vierten Quartal
Der Bitwise-CIO verwies auf drei Katalysatoren für ein starkes Quartal: Genehmigungen durch Vermögensverwalter, den jüngsten Preisanstieg von Bitcoin und das Narrativ des „debasement trade“.
Morgan Stanley hat kürzlich formelle Krypto-Allokationsgrenzen innerhalb von Multi-Asset-Portfolios eingeführt und empfiehlt konservativen Anlegern eine 0%-Allokation sowie moderatere Allokationen von 2% bis 4% für risikofreudigere Investoren. Dieser Schritt spiegelt einen breiteren Branchentrend wider: Auch Wells Fargo erlaubt nun Beratern, Kundengelder in Bitcoin-ETFs zu investieren, und weitere große Unternehmen wie UBS und Merrill Lynch werden voraussichtlich folgen. Während die Einführung in Beratungsnetzwerken und bei Zehntausenden von Finanzprofis Zeit in Anspruch nehmen wird, deuten Gespräche, die Bitwise in den letzten Monaten mit Beratern geführt hat, laut Hougan auf eine starke aufgestaute Nachfrage hin.
Gold und Bitcoin haben sich als die leistungsstärksten großen Vermögenswerte des Jahres herausgestellt und treiben das, was an der Wall Street als „debasement trade“ bezeichnet wird – Investitionen in Vermögenswerte, die profitieren, wenn Regierungen den Währungswert schmälern. Da die US-Geldmenge seit 2020 um 44% gestiegen ist und JPMorgan diesen Trend in einem aktuellen Bericht hervorgehoben hat, wird dieses Narrativ zunehmend Mainstream. Während Berater Jahresendrückblicke vorbereiten, wird erwartet, dass viele Gold und Bitcoin in die Portfolios ihrer Kunden aufnehmen, um von den stärksten Performern des Jahres zu profitieren, argumentiert der Bitwise-CIO.
Historisch gesehen haben starke Kursgewinne auch die Nachfrage nach Bitcoin-ETFs erhöht, da erneute Medien- und Investorenaufmerksamkeit die Zuflüsse antreibt, wie Bitwise feststellt. Bitcoin ist kürzlich über 125.000 Dollar gestiegen, ein Plus von 9% Anfang Oktober und damit auf neue Allzeithochs, obwohl der Kurs seitdem leicht korrigiert hat und laut The Block's BTC price page derzeit bei etwa 122.744 Dollar liegt. Jedes Quartal mit zweistelligen Bitcoin-Renditen fiel mit zweistelligen Milliarden-Zuflüssen in Bitcoin-ETFs zusammen, was laut Hougan auf eine weitere Momentumwelle im vierten Quartal hindeutet.
„In den ersten vier Handelstagen des Quartals hatten wir bereits Nettozuflüsse von 3,5 Milliarden Dollar, womit die gesamten Zuflüsse seit Jahresbeginn auf 25,9 Milliarden Dollar steigen“, schloss Hougan im Vorfeld der neuesten Zuflussdaten. „Wir haben noch 64 Tage Zeit, um weitere 10 Milliarden Dollar zu erreichen. Ich denke, das werden wir schaffen – und noch mehr.“
Die Bitcoin-ETFs haben am Dienstag weitere 875,6 Millionen Dollar zu dieser Summe hinzugefügt, angeführt von BlackRocks IBIT mit 899,4 Millionen Dollar, wie aus von The Block zusammengestellten Daten hervorgeht. Am Montag verzeichneten die ETFs ihren größten Tageszufluss seit dem Wahlsieg des Krypto-freundlichen Donald Trump bei der US-Präsidentschaftswahl im vergangenen November – mit einem Zufluss von 1,21 Milliarden Dollar.
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