BTC, ETH, XRP, SOL stehen nach einem Liquidationsschock von 16 Milliarden Dollar vor einem langsamen Bodenbildungsprozess
- Der Kryptomarkt erlebte einen erheblichen Crash, bei dem gehebelte Long-Positionen im Wert von 16 Milliarden Dollar über wichtige Kryptowährungen hinweg liquidiert wurden.
- Diese massiven Liquidationen werden den mehrstufigen Bodenbildungsprozess wahrscheinlich verlängern, wobei Market Maker Preisdifferenzen durch Arbitrage ausnutzen.
- Alle Prognosen sind hinfällig, falls sich die Handelskonflikte zwischen den USA und China weiter verschärfen.
Der Kryptomarkt erlebte am Freitagabend US-Zeit das größte Liquidationsereignis aller Zeiten, wodurch gehebelte Long-Positionen im Wert von 16 Milliarden Dollar über bitcoin, ether, solana und den breiteren Altcoin-Markt hinweg zwangsliquidiert wurden. Mehrere Altcoins sind um 20% bis 40% eingebrochen, als der Markt zurückschlug.
Natürlich fragen sich Bullen nun, ob die Erholung schnell oder langsam verlaufen wird. Ein Verständnis des Prozesses, der auf einen solchen Crash folgt, legt nahe, dass die Erholung wahrscheinlich schrittweise verlaufen und die Geduld der bullischen Investoren auf die Probe stellen wird.
"Wenn der Markt sich so dreht, gibt es normalerweise ein ziemlich klares Vorgehen für die Zeit danach", sagte Zaheer Ebtikar, Chief Investment Officer und Gründer von Split Capital, auf X.
So sieht eine typische Abfolge aus:
Der Markt blutet und Market Maker pausieren
Die Anfangsphase besteht darin, dass der Markt weiter "ausblutet" oder tiefer fällt, da Liquidationsaufträge die Börsen überschwemmen und die Preise weiter nach unten drücken. Das konnten wir über Nacht beobachten, als mehrere Altcoins, darunter XRP, DOGE und andere, auf Mehrmonatstiefs abstürzten.
Inmitten dessen treten Market Maker, die für die Bereitstellung von Liquidität und einen geordneten Handel verantwortlich sind, normalerweise vorübergehend zurück, um ihr Risiko zu steuern und sich darauf zu konzentrieren, "zuerst große Spot- und Perp-Arbitragen auf Assets herauszunehmen", wie Ebtikar anmerkte.
Das bedeutet, dass sie Preisdifferenzen zwischen Spot- und Futures-Märkten durch Arbitragegeschäfte mit entgegengesetzten Positionen in beiden Märkten ausgleichen. Dieser Prozess verhindert eine sofortige Erholung.
Datenfeeds stabilisieren sich
Diese Phase bezieht sich auf den Zeitraum nach einem Marktabsturz, wenn die Informationskanäle, auf die Händler und Market Maker angewiesen sind, wieder zuverlässig funktionieren. Während des Crashs kommt es bei Börsen und den technischen Systemen, die Echtzeit-Updates, Orderbuchdaten und Orderausführungen bereitstellen, aufgrund der hohen Volatilität häufig zu Verzögerungen oder Ausfällen.
Sobald der Datenfeed stabil ist, beginnen Market Maker und große Händler, größere Verkaufsaufträge zu absorbieren, um das Marktgleichgewicht wiederherzustellen. Diese Akteure profitieren von Liquidationsaufträgen, die im Orderbuch Vorrang haben und Schnäppchenjagden ermöglichen.
Angesichts des enormen Umfangs der über Nacht beobachteten Zwangsliquidationen kann sich diese Absorptionsphase über mehrere Tage erstrecken.
Marktstabilisierung
In dieser Phase schließen Händler und Market Maker ihre Long-Positionen, die sie ursprünglich zu günstigen Preisen beim Absorbieren von Liquidationsaufträgen aufgebaut haben, um von einer möglichen Erholung zu profitieren.
"Sobald Händler Long-Positionen aufgebaut haben, beginnen sie, Spot- und Perp-Positionen abzubauen, wenn der Markt wieder im Gleichgewicht ist. Das ist der Moment, in dem der Markt ein lokales Maximum erreicht und das Dalai Lama-Chart einsetzt. Einige Assets mit engerem Angebot werden sich besser entwickeln als andere", sagte Ebtikar.
Dieser Prozess verläuft in der Regel langsam, insbesondere am Wochenende, wenn die Spot-ETF's nicht handeln und die Gesamtliquidität des Marktes sinkt. Diese geringere Liquidität erschwert und verlangsamt es für Händler, große Positionen abzubauen, ohne starke Kursbewegungen auszulösen, weshalb das Abwickeln in diesen Zeiträumen tendenziell langsamer verläuft.
Der Markt findet einen Boden
Schließlich findet der Markt einen Boden, pendelt sich in einer stabileren Spanne ein und das durch den Crash erschütterte Anlegervertrauen beginnt sich wieder aufzubauen.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die über Nacht beobachteten großen Liquidationen den mehrstufigen Bodenbildungsprozess wahrscheinlich verlängern werden, einschließlich des strategischen Aufkaufs von Liquidationsaufträgen durch Market Maker, Liquiditätsengpässen am Wochenende und einer neuen Preisverankerung.
All dies vorausgesetzt, wenn das Hauptrisiko — anhaltende Handelskonflikte zwischen den USA und China — nicht nachlässt, ist unklar, wann dieser Prozess enden wird.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Anthropic Roadshow startet frühestens am Dienstag dieser Woche, nach dem Ausverkauf von KI steht die IPO-Preisfestsetzung vor einer großen Bewährungsprobe.
Wenn die Roadshow reibungslos verläuft, könnte Anthropic in der Woche vom 16. November die Preisfestsetzung abschließen und an der Nasdaq notieren, noch vor dem Thanksgiving-Feiertag in den USA im November. Laut einem Bericht am vergangenen Freitag ist nach dem starken Kursrückgang von KI-Aktien der diskutierte Unternehmenswert von Anthropic bei einigen potenziellen Investoren bereits auf etwa 1,2 bis 1,3 Billionen US-Dollar gesunken, manche erwägen sogar 1,1 Billionen – deutlich weniger als die zuvor am Markt diskutierten rund 2 Billionen US-Dollar.
Die schwierige Wahl amerikanischer Vermögenswerte unter hohen Zinssätzen
Strengere US-Regulierung von Rechenzentren trifft KI-Infrastrukturaktien? Morgan Stanley: Begrenzte Auswirkungen bis 2027, größere Risiken konzentrieren sich auf 2028
Morgan Stanley ist der Ansicht, dass der Ausverkauf von KI-Infrastruktur-Aktien, der durch die US-amerikanischen Zwischenwahlen ausgelöst wurde, möglicherweise übertrieben ist. Das Risiko einer Expansion von Datenzentren bis 2027 bleibt begrenzt, die Nachfrage nach KI-Rechenleistung ist weiterhin stark. Einige Technologieaktien bieten bereits Anlagemöglichkeiten, wobei Microsoft weiterhin die bevorzugte Wahl bleibt.
Goldman Sachs nennt wichtige Trendlinien, letzte Verteidigungslinie der Nasdaq steht auf dem Spiel
Der Nasdaq 100 Index fällt seit vier Wochen in Folge und testet derzeit präzise die wichtige Trendlinie, die die Tiefpunkte von 2025 und 2026 verbindet (bei 26.630 Punkten). Obwohl die Gewinne im dritten Quartal stark waren, reagieren die Anleger auf die erhöhte Risikovermeidung und den Anstieg des Panik-Indikators, indem sie die potenzielle Abschwächung im Jahr 2028 einpreisen und die Aktienpreise weiter sinken. Angesichts massiver Kapitalabflüsse aus dem Ausland und einer starken Bewertungsdivergenz wartet der Markt auf die Herausforderungen durch den CPI und die Quartalsberichte der Chip-Giganten in dieser Woche.
Krypto-Preise
Mehr
