NAV-Zusammenbruch schafft seltene Gelegenheit bei Bitcoin Treasurys: 10x Research
Die Nettoinventarwerte (NAVs) in digitalen Asset-Treasuries (DATs) sind eingebrochen, doch laut 10x Research ist dies nicht so schlimm, wie es klingt, und kann als Chance für kluge Investoren betrachtet werden.
„Das Zeitalter der finanziellen Magie endet für Bitcoin-Treasury-Unternehmen“, erklärten Analysten von 10x Research in einem am Freitag mit Cointelegraph geteilten Bericht.
„Sie erschufen Milliarden an Papiervermögen, indem sie Aktien weit über ihrem tatsächlichen Bitcoin-Wert ausgaben – bis die Illusion verschwand“, fuhren sie fort.
Bei diesem „Zaubertrick“ transferierten DATs im Wesentlichen Vermögen von Privatanlegern, die zu viel für Aktien bezahlten, in echtes Bitcoin (BTC) für das Unternehmen. Aktionäre verloren Milliarden, während Führungskräfte echtes BTC anhäuften, so die Analysten.
Die Forscher nutzten Metaplanet, das viertgrößte Bitcoin-Treasury-Unternehmen, als Beispiel, da das Unternehmen effektiv eine Marktkapitalisierung von 8 Milliarden Dollar, gestützt durch lediglich 1 Milliarde Dollar an Bitcoin-Beständen, in eine Marktkapitalisierung von 3,1 Milliarden Dollar mit 3,3 Milliarden Dollar in BTC umwandelte.
Ähnliche Situation bei Strategy
Privatanleger zahlten während des Hypes das Zwei- bis Siebenfache des tatsächlichen Bitcoin-Werts beim Kauf dieser Aktien. Nun sind diese Aufschläge verschwunden, und viele Aktionäre sind im Minus, während die Unternehmen dieses aufgeblähte Kapital in echtes Bitcoin umgewandelt haben.
Verwandt: Bitcoin und DATs bereit für explosionsartiges 2026: LONGITUDE
Michael Saylors Strategy erlebte einen ähnlichen „Boom-und-Bust-Zyklus seines Nettoinventarwerts“, was zu einer Verlangsamung der Bitcoin-Käufe geführt hat, so die Analysten.
„Da die NAVs nun vollständig zurückgekehrt sind, haben Privatanleger Milliarden verloren – und viele haben wahrscheinlich nicht mehr die Überzeugung, ihre Positionen weiter auszubauen.“
Neue Kategorie von Bitcoin-Asset-Managern
Die Normalisierung der NAVs hat einen seltenen Einstiegspunkt für clevere Investoren geschaffen. Unternehmen, die jetzt zum oder unter dem NAV gehandelt werden, bieten reine Bitcoin-Exponierung mit der Option auf zukünftige Alpha-Generierung und Gewinne aus Handelsprofiten.
Die Marktbereinigung hat zudem die echten Betreiber von den Marketingmaschinen getrennt. Die Unternehmen, die diesen Übergang überleben, werden kampferprobt, gut kapitalisiert und in der Lage sein, konsistente Renditen zu erzielen, wodurch eine neue Kategorie von Bitcoin-Asset-Managern entsteht.
DATs, die sich jetzt anpassen, werden „den nächsten Bullenmarkt definieren“, so die Forscher abschließend:
„Bitcoin selbst wird sich weiterentwickeln, und Digital Asset Treasury-Unternehmen mit starker Kapitalbasis und handelsaffinen Managementteams können weiterhin signifikantes Alpha generieren.“
Strategy, Metaplanet-Aktien sinken
Die Strategy-Aktie (MSTR) stieg am Freitag um 2 % und beendete die Handelssitzung bei 289,87 Dollar. Laut Google Finance ist sie jedoch seit ihrem Allzeithoch von 473,83 Dollar im November 2024 um 39 % gefallen.
Metaplanet-Aktien (MTPLF) verloren gestern an der Tokioter Börse 6,5 % und fielen auf 402 Yen (2,67 Dollar) und sind seit ihrem Höchststand Mitte Juni von 1.895 Yen (12,58 Dollar) um 79 % eingebrochen.
Magazin: Binance sorgt für Umbruch in Korea, Morgan Stanleys Security Tokens in Japan: Asia Express
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Türkei ergreift mehrgleisige Notfallmaßnahmen: Fast 20 Milliarden USD Fonds liquidiert, Führungskräfte verhaftet, Handelsverbot
Der türkische Finanzminister bezeichnete das Risiko als „vorübergehend und kontrollierbar“; die Aufsichtsbehörden werden über hundert von sieben Vermögensverwaltungsgesellschaften verwaltete Fonds und Portfolios liquidieren, die mehr als 350.000 Anleger betreffen. Gegen 38 Personen wurden strafrechtliche Anklagen erhoben und zweijährige Handelsverbote verhängt; mehrere Führungskräfte von Finanzinstitutionen wurden verhaftet, festgehalten oder mit Ausreisesperren belegt. Die Zentralbank erhöhte das Volumen der Rückkauffinanzierung, lockerte die Kapitalkriterien für Banken und hob die Obergrenze für Kreditaufnahmen am Interbanken-Geldmarkt auf das Zehnfache des bisherigen Limits an. Der türkische Bankenaktienindex stieg am Donnerstag zeitweise um über 9 %, viele mittelgroße und kleine Aktien sanken jedoch weiterhin.
Jensen Huang: Der Chip-Umsatz von Nvidia wird nächstes Jahr doppelt so hoch sein wie dieses Jahr, KI kann nicht wie soziale Medien reguliert werden.
Jensen Huang ist dagegen, die Regulierung von sozialen Medien direkt auf AI zu übertragen, da soziale Medien ein Produkt sind, während AI eine grundlegende Technologie ist, die andere Technologien und Produkte unterstützt. Die Regulierung sollte auf das Produkt und nicht auf die Technologie selbst abzielen. Er betonte die Notwendigkeit strenger Tests und erklärte, dass Produkte, die nicht ausreichend sicher sind, zurückgehalten werden sollten: „AI-Sicherheit ist von entscheidender Bedeutung.“
Was sollte man nach einer Zinserhöhung der Federal Reserve kaufen? Historisch gesehen haben US-Aktien aus den Bereichen Energie und Technologie besser abgeschnitten, während Immobilien zurückblieben. Goldman Sachs: Die Geschwindigkeit der Zinserhöhungen bestimmt die US-Aktienmärkte.
Die Performance des US-Aktienmarktes in den 12 Monaten nach der ersten Zinserhöhung der Fed: Laut Jefferies erzielte der Energiesektor mit einer durchschnittlichen Rendite von 22,4 % die höchste Performance, gefolgt von Informationstechnologie mit 15,4 %. Laut Charles Schwab hinkte der Immobiliensektor dem S&P 500 um 4,3 % hinterher und war damit der schlechteste unter den 11 Sektoren. Goldman Sachs erklärte, dass das Tempo der Zinserhöhungen die entscheidende Variable für die US-Aktienmärkte ist; derzeit würde ein Anstieg der Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen um 50 Basispunkte innerhalb eines Monats als „schneller Zinserhöhungsdruck“ gelten.
Krypto-Preise
Mehr
