Sygnum Bank arbeitet mit Debifi zusammen, um eine Multisig-Bitcoin-Kreditplattform zu starten
Laut Cointelegraph hat die Schweizer Digital-Asset-Bank Sygnum eine Partnerschaft mit der Bitcoin-Kreditplattform Debifi geschlossen, um MultiSYG zu lancieren, ein Multisignatur-Kreditprodukt, das in der ersten Hälfte des Jahres 2026 auf den Markt kommen soll. Die Plattform ermöglicht es Kreditnehmern, die gemeinsame Kontrolle über ihre Bitcoin-Sicherheiten durch verteiltes Schlüsselmanagement zu behalten.
Der Service ermöglicht es Sygnum-Kunden, Fiat-Kredite aufzunehmen, die durch Bitcoin besichert sind, während sie die nachweisbare Kontrolle über ihre Vermögenswerte behalten. Für jede Transaktion ist die Autorisierung von drei der fünf Schlüsselinhaber erforderlich, sodass Kreditnehmer ihre Sicherheiten direkt auf der Blockchain verfolgen und verifizieren können. Die Plattform richtet sich an Institutionen und vermögende Privatpersonen, die Bank-Grade-Kreditdienstleistungen suchen, ohne die vollständige Verwahrung ihrer Vermögenswerte aufgeben zu müssen.
CoinDesk berichtet, dass die MultiSYG-Plattform Rehypothecation verhindern wird – eine Praxis, bei der Kreditgeber Kundensicherheiten zur Absicherung anderer Finanzgeschäfte wiederverwenden. Debifi-CEO Max Kei erklärte, dass Kreditnehmer Verwahrstellen nicht blind vertrauen sollten und verwies auf die jahrelange Nachfrage nach nicht-verwahrenden Kreditoptionen.
Adressierung von Verwahrungsbedenken im Bitcoin-Lending
Die MultiSYG-Plattform reagiert direkt auf das Versagen des Risikomanagements, das 2022 große Krypto-Kreditgeber zerstörte. Traditionelle, durch Bitcoin besicherte Kredite erfordern, dass Kreditnehmer die vollständige Verwahrung ihrer Sicherheiten an das Kreditinstitut abgeben. Dies schafft ein Gegenparteirisiko, bei dem Kreditnehmer nicht überprüfen können, ob ihre Vermögenswerte ordnungsgemäß gesichert bleiben.
Die Multisignatur-Struktur verteilt die Kontrolle auf fünf Parteien, darunter Sygnum, den Kreditnehmer und unabhängige Unterzeichner. Dies verhindert, dass eine einzelne Partei die Sicherheiten eigenmächtig bewegt. Pascal Eberle, Initiativenleiter für Bitcoin-Projekte bei Sygnum Bank, erklärte, dass Kreditnehmer ihre eigenen Schlüssel halten können, während sie Zugang zu regulierten Bankprodukten und -dienstleistungen erhalten.
Wir berichteten, dass die institutionelle Akzeptanz im Jahr 2025 beschleunigt wurde, wobei große Finanzakteure wie Deutsche Bank für 2026 Krypto-Verwahrungsdienste ankündigten. Der Vorstoß zu regulierten Verwahrungslösungen spiegelt die wachsende Nachfrage von Unternehmenskunden wider, die eine institutionelle Sicherheitsinfrastruktur benötigen, ohne die Kontrolle über ihre Vermögenswerte aufzugeben.
Bitcoin-Lending-Markt zeigt starke Erholung
Der institutionelle Bitcoin-Lending-Markt hat nach dem Zusammenbruch zentralisierter Kreditgeber wie Celsius und BlockFi im Jahr 2022 eine Erholung gezeigt. CoinDesk berichtete im April 2025, dass Ledn-Mitbegründer Mauricio Di Bartolomeo prognostizierte, dass die Zinssätze für durch Bitcoin besicherte Kredite sinken würden, da traditionelle Banken nach regulatorischen Änderungen in den Markt eintreten.
Der globale Markt für durch Bitcoin besicherte Kredite umfasste im August 2024 ausstehende Kredite in Höhe von 8.5 Milliarden US-Dollar und soll laut Marktforschung bis 2030 auf etwa 45 Milliarden US-Dollar wachsen. Ledn bearbeitete im ersten Halbjahr 2024 Kryptowährungskredite im Wert von 1.16 Milliarden US-Dollar, während Cantor Fitzgerald im Juli 2024 ein Bitcoin-Kreditprogramm im Wert von 2 Milliarden US-Dollar startete.
Das Wiederaufleben spiegelt strengere Risikomanagementpraktiken wider, die von den überlebenden Plattformen übernommen wurden. Kreditgeber haben stärkere Sicherheitenanforderungen, engere Liquidationsschwellen und mehr Transparenz bei Rehypothecationsrichtlinien eingeführt. DeFi-Lending-Protokolle haben sich schneller erholt als zentralisierte Plattformen, wobei der Total Value Locked aufgrund der On-Chain-Transparenz wieder das Rekordniveau von 2021 erreicht.
Dennoch bleiben Herausforderungen für eine weitverbreitete institutionelle Akzeptanz bestehen. Die Volatilität des Bitcoin-Preises birgt weiterhin Liquidationsrisiken für Kreditnehmer während Marktrückgängen. Einige Investoren bleiben trotz verbesserter Transparenzmaßnahmen skeptisch gegenüber Rehypothecation-Praktiken. Regulierte Plattformen wie MultiSYG zielen darauf ab, diese Bedenken zu adressieren, indem sie traditionelle Bankenaufsicht mit kryptografischem Nachweis der Vermögenssicherheit kombinieren.
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