Der August wurde zu einem Meilenstein für Ripple und das XRP-Ökosystem, nachdem die U.S. Securities and Exchange Commission ihren mehrjährigen Fall, in dem Ripple Labs vorgeworfen wurde, nicht registrierte Wertpapiere angeboten zu haben, offiziell beendet hatte. Die Klage, die ursprünglich im Dezember 2020 gegen Ende der ersten Amtszeit von Präsident Donald Trump eingereicht wurde, richtete sich gegen den Verkauf von XRP durch Ripple und löste einen der polarisierendsten Rechtsstreitigkeiten in der Digital-Asset-Branche aus.
In einem aktuellen Interview mit Thinking Crypto gewährte SEC-Kommissarin Hester Peirce seltene Einblicke, warum der Fall überhaupt angestrengt wurde und warum sie selbst ihn nie unterstützt hat.
Als sie direkt gefragt wurde, warum die SEC gerade zu diesem Zeitpunkt beschlossen hatte, Ripple zu verklagen, machte Peirce deutlich, dass sie nicht für die vollständige Begründung der Behörde sprechen könne. Sie erinnerte daran, dass sie die Klage nicht unterstützt habe und daher die internen Beweggründe nicht erklären könne.
Peirce sagte, der Fall sei Teil eines breiteren, durchsetzungsorientierten Ansatzes gewesen, mit dem sie sich schon lange unwohl fühle. Ihrer Ansicht nach nutzte die SEC Durchsetzungsmaßnahmen, um Regeln zu schaffen, anstatt einen angemessenen regulatorischen Rahmen für digitale Vermögenswerte zu entwickeln. Sie beschrieb die frühe Krypto-Ära als eine schwierige Landschaft, in der Innovation schneller voranschritt als die Regulierung, und sie glaubt, dass die SEC einen konstruktiveren Ansatz hätte wählen sollen.
Laut Peirce wäre der gesündere Weg gewesen, zu untersuchen, wie verschiedene Projekte ihre Token anbieten, und auf ein System hinzuarbeiten, das bessere Offenlegungen fördert und den Marktteilnehmern klare Wahlmöglichkeiten bietet, anstatt Innovation durch Rechtsstreitigkeiten zu bestrafen.
Kommissarin Peirce äußerte sich auch zur äußerst einflussreichen Entscheidung von Richterin Analisa Torres im Ripple-Fall, bei der das Gericht feststellte, dass XRP kein Wertpapier ist, wenn es auf Sekundärmärkten verkauft wird, bestimmte institutionelle Verkäufe durch Ripple jedoch unter das Wertpapierrecht fallen.
Das Urteil ist juristisch nuanciert und sollte sorgfältig gelesen werden, aber seine Kernbotschaft ist wichtig: Ein digitaler Token ist nicht automatisch ein Wertpapier. Stattdessen liegt der rechtliche Fokus darauf, wie der Token verkauft wird und unter welchen Bedingungen dieser Verkauf stattfindet. Ein Token kann sowohl in Nicht-Wertpapier- als auch in Wertpapiertransaktionen erscheinen, abhängig von den damit verbundenen Versprechen, Erwartungen und der Struktur.
Peirce sagte, das Urteil habe sowohl den Kongress als auch die SEC dazu veranlasst, intensiver darüber nachzudenken, welche Regeln für moderne digitale Märkte sinnvoll sind. Mit Gesetzesvorschlägen wie dem Clarity Act, die nun diskutiert werden, glaubt sie, dass der Ripple-Fall maßgeblich beeinflussen wird, wie neue Rahmenwerke geschrieben werden.
