In einem aktuellen Beitrag zog Mike McGlone, Senior Macro Strategist bei Bloomberg Intelligence, eine direkte Parallele zwischen dem Bloomberg Galaxy Crypto Index im Jahr 2025 und dem Dow im Jahr 1929. Er bezeichnete das Szenario als „Peak Bitcoin?“ und stellte die aktuelle Phase als den Beginn einer Säuberung dar, nicht als eine Pause – eine Säuberung, ähnlich der, die vor fast 100 Jahren die Große Depression auslöste.
Der Vergleich ist nicht abstrakt. Bloombergs eigene Normalisierung zeigt, dass Krypto dem gleichen Verlauf folgt wie US-Aktien vor einem Jahrhundert: ein starker Anstieg, zunehmende Spekulation und dann eine langsame Abwärtsbewegung.
Quelle: Mike McGlone McGlone argumentiert, dass genau zu diesem Zeitpunkt die Debatten über Blase versus Nicht-Blase explodieren – üblicherweise nahe den Höchstständen, nicht an den Tiefpunkten. Für ihn passt Bitcoin, das eng mit breiten Risikomärkten verbunden ist, genau in dieses Schema.
Zuerst Anstieg, dann Säuberung
Er beschreibt den Anstieg von Bitcoin nach 2024 als einen Strandball, der unter Wasser gehalten wurde, bis die Wiederwahl 2024 den politischen Druck entfernte. Seitdem beschleunigte sich der Preis rasant, die spekulative Nachfrage folgte und Übermaß häufte sich an. Nun, so McGlone, befinde sich der Markt in der Reinigungsphase. Bitcoin ist im Jahr 2025 bis zum 14. Dezember nur etwa 5 % gefallen, was er als Widerstandsfähigkeit einordnet, die jedoch größere Abwärtsrisiken verbergen könnte, statt Sicherheit zu bestätigen.
Die Warnung wird deutlicher, wenn Gold ins Spiel kommt. Das Bitcoin-zu-Gold-Verhältnis lag Ende 2022 bei etwa 10, stieg während der Krypto-Rallye stark an und fiel dieses Jahr um etwa 40 % auf rund 21. McGlone sieht einen Weg zurück in Richtung 10 bis 2026, was historisch alle Risikoanlagen unter Druck setzt.
Die wohl schockierendste Prognose von McGlone kommt zum Schluss: Der Anstieg von Bitcoin über 100.000 $ könnte die Bedingungen für eine lange Korrektur geschaffen haben, wobei sogar 10.000 $ als mögliches Ziel bis 2026 genannt werden – zusammen mit einem breiteren Abschwung, angeführt von spekulativen Assets mit hohem Angebot, die keinen realen Wert abbilden.
