BTC steigt um 2,6 % bei geringer Liquidität und institutioneller Unterstützung
Schnelle Übersicht
- Bitcoin steigt im frühen asiatischen Handel um 2,6 %, unterstützt durch Käufe am Spot- und Perpetual-Markt bei geringer Liquidität.
- Von Gamma getriebene Dynamik auf Deribit verstärkt den Aufwärtsimpuls, wobei BTC kurzzeitig 90k erreicht und die Aktivität bei Call-Optionen zunimmt.
- Put-Skew nimmt ab und das Open Interest sinkt nach dem Verfall um 50 %, was auf einen reduzierten kurzfristigen Absicherungsbedarf gegen Abwärtsrisiken und auf beiseite gelegtes Kapital hindeutet.
Bitcoin (BTC) ist Berichten zufolge um etwa 2,6 % gestiegen während des frühen asiatischen Handels und spiegelt damit Bewegungen wider, die während der jüngsten Feiertagsperiode zu beobachten waren. Bei geringer Liquidität zum Jahresende wurde trotz des Fehlens wesentlicher Nachrichtenereignisse punktuell erhöhte Volatilität festgestellt. Die Rallye scheint nicht durch gehebelte Liquidationen ausgelöst worden zu sein, die sich auf weniger als 40 Millionen US-Dollar bei Long-Positionen beliefen. Stattdessen wurde die Bewegung wahrscheinlich durch Spot- und Perpetual-Käufe in einem dünnen Marktumfeld unterstützt, wobei ein Teil der Nachfrage möglicherweise von institutionellen Akteuren stammt. Michael Saylors nächtliche Kommentare, die auf weitere BTC-Käufe hindeuten, könnten diesen Kaufdruck während illiquider Handelszeiten verstärkt haben.
QCP: BTC stieg um ~2,6 % in dünnem Feiertagshandel, getrieben durch Spot- und Perpetual-Käufe statt durch Liquidationen. Die Positionierung nach dem Verfall zeigt erhöhte Perpetual-Finanzierung, was auf ein Aufwärts-Gamma-Risiko hindeutet, falls BTC sich über ~94k hält. Die Absicherung gegen Abwärtsrisiken hat nachgelassen, aber mit dem Open Interest…
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 29. Dezember 2025
Von Gamma getriebene Bewegungen verstärken die Gewinne
Nach dem Optionsverfall am Freitag stieg das BTC-Perpetual-Funding auf Deribit von nahezu neutralen Werten auf über 30 %. Händler, die zuvor Long-Gamma-Positionen hielten, um den BTC-Preis zu stabilisieren, sind nun Short-Gamma auf der Oberseite. Steigen die Preise, sichern sich diese Marktteilnehmer durch Käufe von BTC am Spotmarkt oder kurzfristigen Call-Optionen ab, was eine Rückkopplungsschleife erzeugt, die den Aufwärtsimpuls verstärkt. Früher in der Sitzung erreichte BTC kurzzeitig das 90k-Niveau und löste damit aggressives Kaufverhalten sowohl bei BTC-Perpetuals als auch bei der BTC-2JAN26-94k-Call-Option aus. Analysten weisen darauf hin, dass ein ähnlicher, von Gamma getriebener Short Squeeze entstehen könnte, falls BTC in den kommenden Sitzungen einen Anstieg über 94k behaupten kann.
Unterstützungsniveaus und Marktpositionierung
Auf der Unterseite hat der Put-Skew seit letzter Woche deutlich abgenommen, nachdem der große Dezember-85k-Put nicht gerollt wurde, was auf eine geringere kurzfristige Nachfrage nach Abwärtsabsicherung hindeutet. Das 86k-Niveau blieb trotz anhaltender Spot-ETF-Abflüsse und Verkaufsdruck während der US-Handelszeiten stabil. Nach dem Verfall ist das Open Interest um etwa 50 % gesunken, was darauf hindeutet, dass ein erheblicher Teil des Kapitals vorübergehend beiseitegelegt wurde. Wie dieses Kapital künftig zwischen Spot, Optionen oder Perpetuals umgeschichtet wird, könnte die Volatilität beim Wiederaufbau der Positionierungen erneut erhöhen.
Inzwischen hat BTC vorübergehende Anzeichen einer Stabilisierung gezeigt nach zurückhaltenden Kommentaren von Vertretern der Federal Reserve, die die Erwartungen an eine Zinssenkung im Dezember erhöht haben. Händler preisen nun eine Wahrscheinlichkeit von etwa 75 % für eine Zinssenkung im nächsten Monat ein, verglichen mit 30–40 % noch am vergangenen Donnerstag, was einen potenziellen Rückenwind für die Marktpositionierung zum Jahresende darstellt.
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