Der Wechsel an der Spitze der US-Notenbank zusammen mit einem anhaltend hohen US-Dollar-Index sorgt für eine volatile Erholung des Goldpreises.

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　　Der internationale Goldmarkt zeigte sich am Freitag während der asiatischen Handelssitzung insgesamt vorsichtig volatil,

(XAU/USD) wird bei rund 4530 US-Dollar gehandelt. Der Markt bewertet derzeit den Stand der Waffenstillstandsverhandlungen zwischen den USA und Iran sowie mögliche politische Veränderungen durch einen Wechsel an der Spitze der Federal Reserve. Die Bullen und Bären beim Gold befinden sich vorerst in einer Pattsituation.

　　Der jüngste Aufwärtstrend von Gold wird nach wie vor im Wesentlichen durch die gestiegene globale Nachfrage nach sicheren Häfen aufgrund der Eskalation im Nahen Osten angetrieben. Iranische Offizielle erklärten, dass der jüngste US-Vorschlag den Dissens beider Seiten zwar teilweise verringert habe, die Lage jedoch weiterhin kompliziert bleibe. Die iranische Führung betont, dass Teheran nicht auf seine Uranvorräte verzichten werde. Gleichzeitig bleibt das Thema der Gebührenerhebung für die Straße von Hormus einer der Hauptstreitpunkte.

　　Marktexperten sind der Meinung, dass es zwar Anzeichen einer Entspannung im Nahen Osten gibt, jedoch weiterhin erhebliche Hürden für ein umfassendes Abkommen bestehen. US-Präsident Trump hatte zuvor gewarnt, dass die USA ihre Militäroperationen rasch wieder aufnehmen könnten, falls Iran die amerikanischen Bedingungen nicht akzeptieren sollte. Diese harte Haltung begrenzt eine weitere Verbesserung der Risiko-Stimmung am Markt und unterstützt weiterhin die Nachfrage nach Gold als sicheren Hafen.

　　

　　Für Gold bedeutet ein Anstieg der Energiepreise jedoch nicht zwangsläufig nur Vorteile. Kiran Kaushik, globaler Devisenstratege bei Longaudier, erklärt, dass Gold als renditeloses Asset typischerweise am besten bei sinkenden realen US-Renditen und einem schwächeren US-Dollar performt. Sollten jedoch Angebotsengpässe am Energiemarkt zu steigenden Zinserwartungen führen, könnten die US-Anleiherenditen und der Dollar gleichzeitig anziehen, was den Goldpreis einer Dämpfung aussetzt.

　　

　　Zudem richtet sich die Aufmerksamkeit des Marktes auch auf einen möglichen Führungswechsel bei der US-Notenbank. Präsident Trump wird am Freitag offiziell Kevin Walsh als neuen Fed-Vorsitzenden vorstellen, der Jerome Powell ablösen soll. Allgemein gilt Kevin Walsh als Vertreter einer eher restriktiven, die Inflation besonders beachtenden Linie.

　　Da Powell nach Ablauf seiner Amtszeit bis zum offiziellen Wechsel noch kommissarisch im Amt bleibt, wird Kevin Walsh auf der Juni-Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) erstmals den Vorsitz übernehmen. Es gibt am Markt die Sorge, dass der neue Vorsitzende die Anti-Inflationspolitik der Fed weiter verschärfen könnte.

　　Die kürzlich veröffentlichten Fed-Sitzungsprotokolle zeigen bereits, dass die meisten Offiziellen wegen der erhöhten Inflationsrisiken durch steigende Energiepreise besorgt sind und eine Rückkehr zu Zinserhöhungen in Erwägung ziehen könnten, falls die Kerninflation weiter über dem Ziel bleibt.

　　

　　Die Marktstimmung zeigt derzeit ein insgesamt seitwärts tendierendes, aber hohes Niveau beim Goldpreis. Während der jüngsten Eskalation im Nahen Osten stieg der internationale Goldpreis zeitweise deutlich an, doch mit der Neubewertung des geldpolitischen Kurses der Fed nehmen einige Akteure mittlerweile Gewinne auf dem hohen Niveau mit.

　　Aus technischer Sicht befindet sich Gold im Tageschart weiterhin klar im mittelfristigen Aufwärtstrend, befindet sich allerdings kurzfristig in einer Konsolidierungsphase. Der Goldpreis verläuft stabil oberhalb der wichtigsten gleitenden Durchschnitte, was den intakten Bullenmarkt im mittleren bis langen Zeitraum unterstreicht. Der MACD auf Tagesbasis steht zwar noch hoch, zeigt aber durch kontinuierlich schmalere grüne Balken nachlassende Aufwärtsdynamik; der RSI hat sich aus dem überkauften Bereich zurückgezogen, was auf die Notwendigkeit kurzfristiger Korrekturen hinweist. Die wichtigen Unterstützungszonen liegen derzeit bei 4500 und 4460 US-Dollar, Widerstände finden sich bei 4580 und der runden Marke von 4600 US-Dollar. Ein signifikanter Ausbruch über 4600 Dollar könnte neues Aufwärtspotenzial für Gold eröffnen.

　　Im 4-Stunden-Chart ist für Gold aktuell ein Seitwärtskorridor zu erkennen. Die Durchschnittslinien flachen ab, was auf eine vorübergehend richtungslose Tendenz des Marktes hindeutet. Sollten sich die Spannungen zwischen den USA und Iran weiter entschärfen und die Fed einen noch restriktiveren Ton anschlagen, könnte Gold weiteren Konsolidierungsdruck verspüren; sollten sich aber die Konflikte im Nahen Osten erneut zuspitzen, dürfte die Nachfrage nach sicheren Häfen den Goldpreis rasch wieder ansteigen lassen.

　　Fazit der Redaktion

　　Die derzeitigen Kernmechanismen am Goldmarkt verschieben sich von reiner Fluchtnachfrage zu einem intensiven Zusammenspiel aus geopolitischem Risiko und Zinserwartungen. Die Lage im Nahen Osten bleibt weiterhin komplex; sowohl die Frage der Straße von Hormus als auch der US-Iran-Konflikt sind noch ungelöst, sodass die goldgestützte Fluchtnachfrage Bestand hat. Allerdings könnten steigende Energiepreise die globale Inflation verschärfen und mit dem Amtsantritt des neuen Fed-Chefs wächst die Sorge vor für längere Zeit höheren Zinsen deutlich. Das begrenzt das Aufwärtspotenzial für Gold. Die weitere Marktentwicklung wird sich vor allem an den Fortschritten der US-Iran-Verhandlungen, der Juni-Sitzung der Fed und Veränderungen bei den US-Inflationsdaten orientieren. Kommt es zu einem erneuten Aufflammen der globalen Risikoaversion, kann Gold weiterhin neue Höchststände erzielen; verschärft die Fed jedoch ihren restriktiven Kurs weiter, dürften der Goldpreis auf hohem Niveau seitwärts tendieren oder kurzfristig auch technische Korrekturen erleben.

Verantwortlicher Redakteur: Zhu Henan