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Die größte Variable dieser Woche ist der PCE am Donnerstag! Wie lange kann sich der Spot-Goldpreis bei 4570 noch halten?

Die größte Variable dieser Woche ist der PCE am Donnerstag! Wie lange kann sich der Spot-Goldpreis bei 4570 noch halten?

新浪财经新浪财经2026/05/25 07:20
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Von:新浪财经

Am Montag (25. Mai) während der asiatischen Handelszeit konsolidierte sich der Spot-Goldpreis auf hohem Niveau und stieg zeitweise bis auf 4570 US-Dollar pro Unze. Trotz positiver Signale aus den Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran bleiben Unsicherheiten hinsichtlich der Wiederherstellung der Schiffbarkeit der Straße von Hormus bestehen. Die Sorgen des Marktes über eine Verlangsamung des weltweiten Wirtschaftswachstums und Risiken einer Energieunterbrechung haben sich nicht verflüchtigt. Dieses gleichzeitige Auftreten von „Verhandlungshoffnung und geopolitischen Risiken“ bietet Gold weiterhin Unterstützung durch Käufe zur Absicherung, das Momentum der Bullen bleibt weiterhin dominant.

[Kurznachrichten]

In letzter Zeit hält sich der Goldpreis auf hohem Niveau und zeigt häufig impulsive Anstiege. Der Kernfaktor ist nicht ein einzelner positiver Aspekt, sondern das gleichzeitige Wirken zweier Faktoren: Erstens die Rückkehr der weltweiten Nachfrage nach sicheren Anlagen; zweitens schafft die zeitweise Rückkehr des Dollars fallenden Raum für zinslose Anlagen.

Die Straße von Hormus ist für etwa 20% des weltweiten Seeöltransports verantwortlich. Bei einer langfristigen Beeinträchtigung des Verkehrs werden die Ölpreise und Inflationserwartungen wiederholt ansteigen, ebenso die Kostenbelastung der Unternehmen, der Konsumdruck der Privathaushalte sowie die Sorge um verlangsamtes Wachstum. In einem solchen Szenario wird Gold als traditioneller Anker zur Absicherung von Extremrisiken wieder verstärkt von Kapital aufgenommen – nicht als Wette auf Krieg, sondern auf die „Fortdauer der Unsicherheit“.

Derzeit gibt es tatsächlich positive Signale zwischen den USA und dem Iran; beide Seiten stehen kurz vor Gesprächen und senden Entspannungssignale. Trump jedoch betonte, er werde „sich nicht beeilen“ mit einer Unterzeichnung, was zeigt, dass es weiterhin zentrale Differenzen gibt. Rubio brachte es dabei auf den Punkt: Sollte der Iran eine „permanente Kontrolle“ über die Schifffahrt durch die Straße anstreben, kann das Abkommen „nicht umgesetzt werden“. Mit anderen Worten, der Markt kann bezüglich der Verhandlungen optimistisch sein, aber geopolitische Risiken sind nicht wirklich beseitigt. Genau das ist die vorteilhafteste Struktur für Gold – Verhandlungen brechen nicht ab, bleiben aber auch instabil.

Zuvor wurde Gold vom starken Dollar, verursacht durch die Zinserwartungen der Fed und hohe US-Anleiherenditen, unter Druck gesetzt. Aktuell, da die Risiken im Nahen Osten neu bewertet und die Nachfrage nach dem Dollar als sicherer Anlage leicht abkühlt, nutzt Gold die Gelegenheit zur Erholung. Doch der entscheidende Faktor ist am Donnerstag der US-PCE: Sollte dieser erneut die Erwartungen übertreffen, wird der Markt sofort das Potenzial für „Beibehaltung hoher Zinsen/Zinsanhebungen“ neu bewerten. Ein hohes Realzinsniveau hält Gold zwar auf hohem Niveau, begrenzt aber weiteres Aufwärtspotenzial. Im Gegenzug könnte bei schwächer ausfallenden Daten der Goldpreis vom impulsiven Anstieg in einen Trend übergehen.

Institutionelle Investoren planen bereits für eine „Unsicherheitsprämie“ – ein Teil des Kapitals wird verstärkt in Gold investiert, um sich gegen Wachstumsabschwächung, Marktvolatilität und geopolitische Risiken abzusichern. Diese Nachfrage muss den Goldpreis nicht unbedingt in eine Einbahnstraße führen, reicht aber aus, um das Niveau zu stabilisieren.

[Aktuelle Markttechnik]

Aus technischer Sicht bleibt die Tagesstruktur des Goldes weiterhin deutlich bullisch. Nachdem der Goldpreis zuvor die Schwelle von 4500 US-Dollar durchbrochen hat, hält er sich auf hohem schwankendem Niveau; der Aufwärtstrend am Gesamtmarkt ist bisher nicht gebrochen. Auf Tagesbasis liegt der erste Widerstandsbereich zwischen 4600 und 4650 US-Dollar. Sollte dieser Bereich überwunden werden, könnte Gold weiter in Richtung 4700 US-Dollar steigen.

Auf der Unterseite hat sich die 4500-Dollar-Marke in eine wichtige kurzfristige Unterstützungszone verwandelt, eine weitere Unterstützung liegt bei etwa 4460 US-Dollar. Steigt die Risikoaversion am Markt wieder an, dürfte Gold weiterhin auf hohem Niveau stark bleiben. Technische Indikatoren im Tageschart zeigen, dass der MACD bullisch ausgerichtet bleibt, allerdings nimmt das Wachstum der roten Histogramme ab, was darauf hindeutet, dass die kurzfristige Aufwärtsdynamik vorsichtiger wird. Auch der RSI bleibt in einem hohen Bereich, was weiterhin starke bullische Marktstimmung signalisiert, aber kurzfristig besteht auch ein gewisser technischer Korrekturdruck.

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