Wie gestaltet man die Strategie für den Markt nach dem Krieg? Goldman Sachs hebt drei Haupt-Richtungen hervor

Glonghui, 26. Mai – Louis Miller, Leiter des weltweiten Geschäfts für maßgeschneiderte Aktienkörbe bei Goldman Sachs, wies darauf hin, dass Investoren ein stärkeres Bedürfnis nach Diversifikation zeigen und sich die Konturen des „Post-Kriegs-Tradings“ allmählich abzeichnen. Laut Statistiken der Fixed Income, Währungen & Rohstoffe (FICC) sowie der Aktienhandelsabteilung von Goldman Sachs war die am vergangenen Freitag aufgetretene Korrektur der Momentum-Strategien der größte kontinuierliche Rückgang seit 2022.Für das „Post-Kriegs-Trading“ schlug Miller drei unkomplizierte Handelsrichtungen vor: Erstens, auf eine Erholung von Aktien mit geringer Dynamik setzen. Aktuell fließt das Kapital zu stark in KI- und populäre Momentum-Aktien. Sobald sich das Kriegsrisiko verringert und die Umschichtung des Kapitals beginnt, könnten zuvor vernachlässigte Aktien mit geringer Dynamik eine starke Erholung erfahren und sogar eine Short Squeeze auslösen. Im Konsumgütersektor empfiehlt er den Einsatz von Optionen, da diese geringe Kosten verursachen, aber bei einer Markterholung hohe potenzielle Renditen bieten. Zweitens, Long-Positionen auf Gold, Short-Positionen auf Rohöl. Das Nachlassen der geopolitischen Risiken nach dem Krieg könnte die Ölpreise drücken, doch Gold könnte weiterhin Kapitalzuflüsse anziehen. Zudem könnte der US-Dollar schwächer werden, was Gold relativ begünstigen würde. Drittens, gleichzeitiger Einsatz von Aktien- und Anleihe-Hedging. Sollte der KI-Hype nachlassen, könnten die US-Aktienmärkte fallen, während der Markt gleichzeitig eine Konjunkturabschwächung erwartet, was zu sinkenden Renditen von Staatsanleihen führen könnte. Daher empfiehlt er eine gleichzeitige Strategie auf fallende Aktien und steigende Anleihen. Er betonte zudem, dass die Märkte derzeit hauptsächlich Inflationssorgen umtreiben, weshalb die Absicherung gegen das Konjunkturabschwächungsrisiko vergleichsweise günstig ist.