Die gesamte Marktkapitalisierung von Stablecoins erreicht mit 322 Milliarden US-Dollar ein Allzeithoch und übertrifft damit bereits die Devisenreserven von 95 Ländern.

BlockBeats Nachricht, am 26. Mai berichtete Coindesk, dass laut statistischer Daten die weltweite Marktkapitalisierung von Stablecoins die Marke von 322 Milliarden US-Dollar überschritten hat und damit ein neues Allzeithoch erreicht wurde. Dieses Volumen übersteigt die offiziellen Devisenreserven von aufstrebenden Volkswirtschaften wie Polen, Thailand und Mexiko sowie von entwickelten Volkswirtschaften wie Großbritannien, Kanada und den Vereinigten Arabischen Emiraten. Derzeit halten weltweit nur 14 Wirtschaftsräume, darunter China, Japan, Russland, Indien, Taiwan und Deutschland, Devisenreserven in größerem Umfang als die Marktkapitalisierung von Stablecoins.

Stablecoins sind mittlerweile das zentrale Wertmaß und Abwicklungsmedium bei Transaktionen mit Krypto-Assets. Sie ermöglichen es Nutzern, ohne häufige Umtauschvorgänge in Fiat-Währungen das Risiko von Kurschwankungen bei Krypto-Assets zu umgehen. In dezentralen Finanzprotokollen (DeFi) übernehmen Stablecoins grundlegende Abwicklungsfunktionen; im Bereich grenzüberschreitender Zahlungen bieten sie dank niedriger Kosten und hoher Effizienz eine alternative Lösung für Transferszenarien, bei denen traditionelle Bankkanäle unzureichend abdecken oder hohe Gebühren verursachen. Ein aktueller Bericht der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIS) zeigt, dass seit 2022 die grenzüberschreitenden Transaktionen mit Stablecoins deutlich zugenommen haben, insbesondere in Regionen mit starker Inflation und volatilen Wechselkursen.

Allerdings geht die gesteigerte Effizienz der Kapitalflüsse auch mit potenziellen Risiken einher. Stablecoin-Transaktionen können den Druck auf Kapitalabflüsse erhöhen und dadurch Schwellenländer, die ohnehin ein Leistungsbilanzdefizit aufweisen, besonders anfällig für einen Wertverfall ihrer eigenen Währungen machen. Die BIS-Forschung zeigt zudem, dass ein Anstieg des Transaktionsvolumens von Stablecoins signifikant mit dem späteren Wertverlust der lokalen Währungen, Abweichungen von der Zinssatzparität sowie einer Ausweitung der Differenz zwischen implizitem Stablecoin-Wechselkurs und offiziellem Wechselkurs in segmentierten Märkten korreliert.

Diese Entwicklungen deuten darauf hin, dass Stablecoins einen technologischen Kanal bieten könnten, um Kapitalverkehrskontrollen zu umgehen und Bewohnern von Schwellenländern sowie Entwicklungs- und Transformationsländern (EMDE) den reibungslosen Wechsel ihrer Ersparnisse in auf US-Dollar lautende Assets zu ermöglichen – was letztlich die Wirksamkeit der souveränen Geldpolitik herausfordert.