Was sagte Mirans letzter Bericht vor dem Verlassen der Fed? 【New Yorker Talk40】

New York Talk·Guo Shengbei Wall Street Frontline Insights”
Jährliche Kolumne – Große Enthüllung!

Einführung der Gastdozenten dieser Kolumne:

Stephen Miran, ehemaliges Mitglied des Federal Reserve Board, veröffentlichte kurz vor seinem Ausscheiden den bedeutenden Forschungsbericht „Benutzerhandbuch zur Reduzierung der Bilanzsumme der Federal Reserve“.

Der Bericht analysiert die Weiterentwicklung der Arbeitsweisen der Federal Reserve, erklärt die Unterschiede zwischen verschiedenen Reserve-Rahmenwerken und legt klar die Logik sowie den Umsetzungsweg der Bilanzreduktion dar. Zudem listet der Bericht 15 konkrete Maßnahmen auf und geht von einem maximal realisierbaren Bilanzabbau im Umfang von bis zu 2 Billionen US-Dollar aus.

Im Gegensatz zu herkömmlichen Strategien des direkten Verkaufs von Vermögenswerten, setzt das neue Regelwerk darauf, durch Anpassung der Aufsichtsregeln die Effizienz der Reserven zu steigern. Damit kann die Bilanzsumme reduziert werden, während die Marktliquidität erhalten bleibt oder sogar gestärkt wird.

Während der Markt sich auf das Pokerspiel um die Iran-Krise und kurzfristige Inflationsschwankungen konzentriert, wird der tiefgreifende Effekt des grundlegenden Designs der Bilanzreduktion der Federal Reserve häufig übersehen.

Wird mit der Einführung dieses völlig neuen Plans zur Bilanzreduktion die globale Liquidität, der Aktienmarkt und die Entwicklung von Rohstoffen einer neuen Umstrukturierung unterliegen?

In dieser Ausgabe der Kolumne analysiert Guo Shengbei, Gründer des GSB Jiangtai Fund und ehemaliger Managing Director der Deutschen Bank, die 15 Maßnahmen und beurteilt, welche mit größter Wahrscheinlichkeit umgesetzt werden sowie welche neuen Chancen durch die koordinierte Reform der Federal Reserve und des Finanzministeriums entstehen könnten.