ETF inszenieren einen Bullen- und Bärenkampf – steht der „entscheidende Moment“ für Gold bevor?
Hat Gold seinen Glanz verloren?
Laut CNBC liefern sich Bullen und Bären zu dieser Frage einen intensiven Schlagabtausch im Optionshandelspool eines Exchange Traded Funds (ETF), der versucht, den monatelangen Abwärtstrend dieser Rohstoffklasse umzukehren.
Am Dienstag tendierte das Optionsvolumen sowohl beim SPDR Gold ETF (GLD) als auch beim VanEck Gold Miners ETF (GDX) überwiegend in Richtung Call-Optionen. Obwohl die Gold-Futures-Preise an diesem Tag fielen, legte GDX mehr als 4% zu. Besonders stark fiel der Kapitalzufluss in GDX-Calls aus, zeitweise lag das Volumen der Call-Optionen auf GDX um mehr als das Fünffache über dem der Puts.
Laut ThinkOrSwim-Daten wurden im GDX-Optionshandel über 10.000 Call-Optionen zum Verkaufskurs oder darüber ausgeführt, was darauf hindeutet, dass diese Positionen wahrscheinlich aktiv von Investoren gekauft wurden. Zum Vergleich: Die Anzahl der gekauften Put-Optionen lag bei 4.400.
SpotGamma zufolge waren die meistgehandelten Kontrakte Calls mit einem Strike von 100 USD und 110 USD, die am 18. Juni auslaufen. Damit diese Calls am Ende keinen Verlust erzielen, müsste der Goldpreis ab jetzt zweistellige prozentuale Zuwächse aufweisen.
Im selben GDX-Optionsmarkt gibt es jedoch einen viel größeren Trader, der nicht daran glaubt, dass dies eintreten wird.
Der teuerste Trade des Tages war: Jemand gab über 1 Million US-Dollar aus – mehr als die Summe der Prämien für die Calls mit 100 USD bzw. 110 USD Strike – und kaufte mehrere Tausend Put-Optionen mit Strike 85 USD, die am 17. Juli auslaufen.
Diese beiden entgegengesetzten Transaktionen bieten einen interessanten Einblick in einen möglicherweise entscheidenden Moment für Gold. Die geopolitische Lage bleibt weiterhin unvorhersehbar, auch die Zinsperspektiven sind unklar. Der Goldpreis ist vom Allzeithoch im Januar um fast 20% gesunken, liegt aber in den letzten zwei Jahren immer noch 89% im Plus. Zum Vergleich: Goldminenaktien haben im selben Zeitraum um 144% zugelegt.
Trader, die nach weiteren Hinweisen suchen, könnten diese im Optionshandel der Goldminenfirma Newmont Mining finden.
SpotGamma zufolge erreichte das Optionsvolumen bei dieser Aktie am Dienstag fast 100.000 Kontrakte, das Optionsprämien-Volumen lag nahe 500 Millionen US-Dollar. Auffällig war eine klare Tendenz auf der Bear-Seite, darunter Multi-Millionen-Dollar-Transaktionen beim Verkauf von Call-Optionen. Eine der größten Transaktionen des Tages war der Verkauf tief im Geld liegender Calls im Wert von 22 Millionen US-Dollar – typisch ein Signal dafür, dass jemand seine Aktienpositionen abbaut.
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