Rabobank: Der europäische Gasmarkt nimmt das Versorgungsrisiko zu leicht – TTF wird voraussichtlich bis zum Jahresende auf 69 Euro steigen

⑴ Analysten der Rabobank weisen darauf hin, dass der europäische Erdgasmarkt die Risiken einer Verknappung der LNG-Versorgung und zu niedriger Wintervorräte weiterhin unterschätzt. Sie warnen, dass die vollen Auswirkungen von Lieferstörungen noch nicht in den Erwartungen eingepreist sind.⑵ Die Bank erklärt, dass eine geringere Einspeisung von LNG in die Sommerlagerbestände dazu führen könnte, dass Europas Erdgasvorräte beim Eintritt in den Winter außergewöhnlich niedrig ausfallen, was das Risiko von Engpässen erhöht.⑶ Rabobank rechnet damit, dass der durchschnittliche TTF-Preis im dritten Quartal bei etwa 60 Euro pro Megawattstunde liegen wird und bis zum Jahresende von derzeit rund 46 Euro auf etwa 69 Euro steigen dürfte.⑷ Die Analysten betonen, dass eine Normalisierung der Preise vor 2028 unwahrscheinlich ist, da zusätzliche LNG-Lieferungen aus den USA und Katar voraussichtlich erst dann verfügbar werden.