Der Waffenstillstand im Libanon löste eine Kaufwelle für US-Staatsanleihen aus, während die Arbeitsmarktdaten vom Markt ignoriert wurden.
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⑴ Der US-Staatsanleihemarkt hielt die über Nacht aufgebauten Käufe aufrecht, da Israel und Libanon einer Waffenruhe zustimmten. Diese Nachricht steigerte die Hoffnung auf Fortschritte beim US-Iran-Friedensabkommen. Trump deutete an, dass eine Einigung bald erzielt werden könnte. Sowohl die Ölpreise als auch die Renditen fielen und blieben auf diesem Niveau.⑵ Am Donnerstag veröffentlichte Daten zeigten einen Anstieg der Entlassungen, die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosengeld stieg unerwartet auf 225.000 und das Produktivitätswachstum im ersten Quartal wurde auf 0,3 % revidiert. Dennoch deutet der Anstieg der Arbeitskosten pro Einheit um 1,8 % darauf hin, dass kein Lohninflationsdruck besteht. Die Marktteilnehmer im Staatsanleihemarkt reagierten auf diese Daten verhalten.⑶ Die Zinserwartungen haben sich geändert: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte im September sank von 26 % auf 22,0 %, die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember sank von 41,3 % auf 48 %. Die Handelsaktivitäten wurden hauptsächlich von Short-Coverings der Commodity Trading Advisors dominiert, Hedgefonds kauften nach den Daten moderat.⑷ Am kurzen Ende der Kurve gab es Käufe von Bank-Eigenhandelsabteilungen, während Staatsanleihen mit längerer Laufzeit und Futures von mortgagebezogenen Verkäufen betroffen waren. Darüber hinaus führten sechs neue Investitionsgrade-Anleiheemissionen zu zahlungs-/verkaufsseitigen Transaktionen im Zusammenhang mit dem Zinssicherungsgeschäft. Ausländische Spekulationskonten und reale Konten absorbierten diese Verkäufe und passten ihre Positionen vor dem Arbeitsmarktbericht am Freitag an.
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