Der Ölpreisanstieg bringt das Inflationsmuster durcheinander, die indische Zentralbank bleibt unverändert, und schwankende Anleiherenditen werden zum Konsens.

⑴ Abakkus Mutual Fund weist darauf hin, dass die Zentralbank Indiens angesichts hoher Rohölpreise, angespannter geopolitischer Lage im Nahen Osten, anhaltender Schwankungen der Wechselkurse und wiederkehrender Inflationssorgen im Juni ihre geldpolitische Sitzung abgehalten hat und beschloss, den Repurchase-Rate unverändert zu lassen sowie ihre neutrale Haltung beizubehalten. Dies zeigt, dass Stabilität und Wachsamkeit gegenüber aggressiven politischen Maßnahmen bevorzugt werden. Obwohl die Gesamtinflation weiterhin unterhalb des Zielbereichs der Zentralbank liegt, hat die Zentralbank das Aufwärtsrisiko anerkannt, das hauptsächlich aus Preisschwankungen bei globalen Rohstoffen und aus angebotsseitigen Beschränkungen entsteht.⑵ Aus fundamentaler Sicht hat der geopolitisch bedingte Anstieg der Rohölpreise die Inflationsaussichten deutlich verändert. Der Anstieg der Energiepreise wirkt sich nicht nur direkt auf die Kraftstoffkosten aus, sondern führt auch zu Kettenreaktionen im Transport, in der Produktion und im Konsum von Haushalten und erhöht so einen breiteren und anhaltenden Preisdruck. Für die nächsten Quartale wird erwartet, dass die Inflation steigt. Gleichzeitig bleiben die Konsumtrends in Indien robust, die Regierung unterstützt weiterhin durch Investitionen die wirtschaftliche Aktivität, die Unternehmensbilanzen sind so stark wie seit Jahren nicht mehr, das Bankensystem ist gut kapitalisiert und das Kreditwachstum bleibt stabil.⑶ Aus Sicht der Handelspsychologie signalisiert die Zinspause der Zentralbank in Verbindung mit ihrem vorsichtigen Ton, dass die Anleihenrenditen kurzfristig wohl in einer Seitwärtsbewegung bleiben, jedoch mit zunehmendem Inflationsrisiko eine leichte Aufwärtstendenz besteht. Die Zentralbank vermeidet es, eine klare Prognose zur Zinssatzentwicklung zu geben und behält so die Flexibilität, die Politik je nach Situation dynamisch anzupassen. In Zukunft werden globale Wachstumsentwicklungen, Rohölpreistrends, klimabezogene Risiken und geopolitische Entwicklungen sowie deren Auswirkungen auf die indische Wirtschaft im Fokus stehen.