Die Europäische Union versteigert drei festverzinsliche Anleihen, wobei die durchschnittliche Rendite der Anleihe mit Laufzeit bis 2043 3,794 % beträgt.

⑴ Die Europäische Kommission hat am Montag drei auf Euro lautende Anleihen versteigert. Die durchschnittliche Auktionsertragsrendite der Anleihe mit Fälligkeit 2028 lag bei 2,744 %, die der Anleihe mit Fälligkeit 2036 bei 3,392 % und die der Anleihe mit Fälligkeit 2043 bei 3,794 %.⑵ Aus der Preisstruktur ergibt sich, dass die Renditekurve am langen Ende weiterhin einen positiven Aufschlag aufweist und die Laufzeitprämien bei Anleihen mit einer Restlaufzeit von mehr als zehn Jahren auf einem angemessenen Niveau bleiben. Dies deutet darauf hin, dass das Vertrauen des Marktes in die langfristige fiskalische Glaubwürdigkeit der EU weiterhin stabil ist.⑶ Die Auktion deckte drei Laufzeitsegmente ab: kurz-, mittel- und langfristig. Die EU optimiert durch eine gestaffelte Laufzeitenemission die Fälligkeitsstruktur ihrer Schulden und bietet dem Markt gleichzeitig verschiedene Durationen zur Auswahl an.⑷ In Zukunft sollte auf den Einfluss des Ausgabenbedarfs des EU-Aufbaufonds auf die zukünftigen Emissionsrhythmen sowie auf die Rückkopplungseffekte der Entwicklung der Sekundärmarktrenditen auf die Preisgestaltung neuer Anleihen geachtet werden.