Mitsubishi UFJ: Die Aussichten auf eine Devisenintervention begrenzen das Tempo der Yen-Abschwächung

Greg Jensen, CIO von Bridgewater Associates, warnt, dass Vermögenswerte im Zusammenhang mit AI-Infrastruktur bereits weitgehend vom Markt eingepreist wurden und die Überrendite-Möglichkeiten von vor zwei Jahren schwinden. Das Fonds-Exposure wurde daher auf ein „sehr niedriges“ Niveau reduziert. Modellierungen des Systems bis 2028 zeigen, dass das Aufwärtspotenzial von Vermögenswerten wie Chips und Rechenzentren äußerst begrenzt ist und Risiken durch Finanzierung sowie Bauverzögerungen bestehen. Bridgewater legt den strategischen Fokus nun auf Bereiche, in denen AI für Disruption und Anwendungen sorgt.

Berichten zufolge herrscht in Südkorea ein schwerwiegender Mangel an wichtigen Komponenten für Halbleiteranlagen – die Lieferzeiten haben sich im Allgemeinen verdoppelt, bei einigen in Japan hergestellten Bauteilen beträgt die Wartezeit sogar bis zu 40 Monate, selbst zu Aufpreisen ist keine Lieferung möglich. Die japanischen Zulieferer verfolgen eine konservative Expansionsstrategie und die Produktionskapazitäten hinken stark hinterher. Der Druck wirkt sich bereits auf die nachgelagerten Bereiche aus; große im Bau befindliche Projekte wie Samsung Pyeongtaek und SK Hynix Yongin sind vom Risiko von Verzögerungen betroffen, und Pläne zum Ausbau der AI-Chip-Produktion stoßen auf harte Lieferketten-Barrieren.