Micron gibt in der Telefonkonferenz ein starkes Signal: Der Mangel an Speicher hält bis 2028 an, KI-Langfristverträge verändern die zyklische Erzählung.

BlockBeats berichtet, dass Micron am 25. Juni während der heutigen Ergebnis-Telefonkonferenz bekannt gab, dass die Anzahl der strategischen Kundenvereinbarungen von 1 im letzten Quartal auf 16 gestiegen ist. Diese decken etwa 20 % des DRAM-Absatzes und etwa ein Drittel des NAND-Absatzes ab; davon werden 14 Vereinbarungen zum niedrigsten Vertragspreis berechnet, mit einem kumulierten verbleibenden Umsatz von etwa 100 Milliarden US-Dollar. CEO Sanjay Mehrotra erklärte, diese Vereinbarungen würden das Geschäftsmodell „grundlegend verändern“. Die Kernbotschaft der Meldung ist, dass der Markt Micron von einer stark zyklischen Memory-Aktie zu einem Anbieter von AI-Infrastruktur mit deutlich besserer Ertragssicht umpositionieren wird.

Micron gab im Rahmen der Telefonkonferenz an, dass die angespannte Branchensituation voraussichtlich bis nach 2027 anhalten wird; selbst wenn sich das Angebot ab 2028 allmählich verbessert, sei noch nicht absehbar, wann das Angebot die Nachfrage einholen kann. Das Management führte dies auf die große, komplexe und zeitintensive Errichtung neuer Waferfabriken zurück.

CFO Mark Murphy erwähnte, dass die DRAM-Einnahmen im Jahresvergleich um 343 % auf 31,3 Milliarden US-Dollar gestiegen sind und die NAND-Einnahmen um 361 % auf 9,9 Milliarden US-Dollar; die DRAM-Preise stiegen im Bereich von leicht über 60 %, während NAND im mittleren 80 %-Bereich lag. Damit wurde erklärt, warum das Quartalsergebnis die Markterwartungen übertroffen hat — vor allem durch Preissetzungsmacht und ein Angebots-Nachfrage-Ungleichgewicht, weniger durch Absatzmenge.

Das Unternehmen erwartet für dieses Quartal Investitionsausgaben von etwa 10 Milliarden US-Dollar und für das Geschäftsjahr 2026 insgesamt etwa 27 Milliarden US-Dollar; im Geschäftsjahr 2027 sollen die Investitionen pro Quartal das Niveau von FYQ4 sogar noch übertreffen, wobei über die Hälfte davon in den Bau von Reinräumen fließt. Der CFO betonte jedoch gleichzeitig, dass der freie Cashflow in diesem Quartal voraussichtlich weiter deutlich steigen wird.