Analyse: MSTR ist im Vergleich zum Höchststand um 78% gefallen, die BTC-Bestände liegen nun über dem aktuellen Spotpreis
Laut ChainCatcher berichtete der CryptoQuant-Analyst Axel Adler Jr., dass die Vorzugsaktie MSTR von Strategy seit ihrem Höchststand um 78 % gefallen ist, während Bitcoin seit seinem Höchststand um 51 % zurückgegangen ist. Die durchschnittlichen Anschaffungskosten der 847.363 BTC-Bestände von Strategy betragen 75.651 US-Dollar, mit Gesamtkosten in Höhe von 6,41 Milliarden US-Dollar. Der aktuelle BTC-Preis ist erstmals seit dem Bärenmarkt 2022 unter diese Kostenschwelle gefallen. Der zusätzliche Rückgang von MSTR im Vergleich zu BTC beträgt etwa 28 Prozentpunkte und nähert sich dem oberen Rand des historischen Bereichs, hat aber das Rückzugsmaximum von 89 % am Tiefpunkt 2022 noch nicht erreicht.
Gleichzeitig hat Strategy seine Kaufstrategie deutlich auf Verteidigung umgestellt: Die wöchentliche BTC-Kaufmenge wurde um etwa zwei Drittel reduziert, und von den durch die Aktienausgabe eingenommenen 335,5 Millionen US-Dollar wurden weniger als 11 % zum Kauf von BTC verwendet, der Rest wurde in USD-Reserven umgewandelt. Ende Mai führte Strategy außerdem den ersten Nettoverkauf seit 2022 durch und verkaufte 32 BTC, um die STRC-Dividende zu zahlen. Adler weist darauf hin, dass das Hauptrisiko derzeit darin besteht, dass der BTC-Preis dauerhaft unter der Kostenschwelle von 75.000 US-Dollar pro Treasury fällt. Dadurch würde der MSTR-Aufschlag komprimiert, was den Finanzierungskanal mittels ATM-Kapitalerhöhungen blockiert. Allerdings sind die Schulden von Strategy fast ausschließlich Wandelanleihen, sodass kein Nachschussrisiko besteht. Das Basisszenario ist daher der Wegfall von Randkäufern und nicht eine Kaskadenliquidation. Der eigentliche Stresspunkt wäre erreicht, wenn das Unternehmen von der Aktienveräußerung systematisch zum Verkauf von BTC selbst überginge, um Vorzugsdividenden und Zinszahlungen zu leisten.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Der “neue Bond-König” Gundlach warnt: Die nächste Rezession könnte eine US-Schuldenkrise auslösen, US-Staatsanleihen werden kein sicherer Hafen mehr sein.
Der "neue Bond-König" Jeffrey Gundlach warnt, dass die nächste Wirtschaftsabkühlung in den USA eine Schuldenkrise auslösen und die langfristigen Renditen von US-Staatsanleihen deutlich steigen lassen könnte – dies würde mit der traditionellen Ansicht brechen, dass Staatsanleihen in wirtschaftlich turbulenten Zeiten immer als sicherer Hafen gelten.
Nvidia (NVDA.US) investiert erneut in KI-Infrastruktur und steckt 2 Milliarden US-Dollar in den globalen AI-Fonds von Brookfield (BAM.US), der 10 Milliarden US-Dollar aufnehmen will.
Nvidia hat 2 Milliarden US-Dollar in den Global Artificial Intelligence Infrastructure Fund von Brookfield Asset Management investiert.
Die reale Rendite der US-amerikanischen 10-jährigen TIPS erreicht den höchsten Stand seit der Krise von 2008, während das Haushaltsdefizit und die Ausweitung der Unternehmensverschuldung Besorgnis erregen.
Das US-Finanzministerium hat am Donnerstag inflationsgeschützte Staatsanleihen (TIPS) mit einer Laufzeit von 10 Jahren im Volumen von 19 Milliarden US-Dollar emittiert. Die reale Rendite der Auktion stieg auf 2,653 % und erreichte damit den höchsten Stand seit 2008. Das Bid-to-Cover-Verhältnis lag bei 2,24 und damit unter dem Durchschnitt von 2,43 der letzten drei Auktionen, was auf eine im Vergleich zu zuvor gesunkene Nachfrage hindeutet.
Krypto-Preise
Mehr
