Der Ölpreis hat innerhalb von 11 Tagen den gesamten Kriegspreisaufschlag verloren, Brent ist unter das Vorkriegsniveau gefallen, aber niedrige Lagerbestände könnten eine Erholung auslösen.
BlockBeats berichtet, dass am 26. Juni der internationale Ölpreis schnell auf das Niveau vor dem Ausbruch des Konflikts zwischen den USA und Iran zurückgefallen ist und innerhalb von nur 11 Tagen sämtliche während des Konflikts erzielten Gewinne abgab – eine Entwicklung, die den Markt allgemein überraschend traf. Am Donnerstag fiel der Brent-Rohölpreis zeitweise auf 72,06 US-Dollar und lag damit unter dem Schlusskurs von 72,48 US-Dollar am letzten Handelstag vor dem Konflikt. Im Vergleich zum Hochstand im März bei 118,35 US-Dollar bedeutet dies einen Rückgang von über 39 %. WTI-Rohöl schloss bei 71,92 US-Dollar und verzeichnete gegenüber dem Hoch einen Rückgang von etwa 36 %.
Die Geschwindigkeit des Rückgangs übertraf die Erwartungen deutlich. Zuvor ging die Branche davon aus, dass das Räumen der Seewege von Minen viel Zeit in Anspruch nehmen würde und die Wiederherstellung der Produktionskapazitäten im Golf mehrere Monate dauern würde, doch die tatsächlichen Fortschritte sind deutlich schneller. JPMorgan-Analysten stellten fest, dass der Markt die Neuausrichtung durch eine „signifikant andere Kombination aus Nachfrageverlust und Lagerentnahme“ vollzogen hat, was stark von den ursprünglichen Annahmen abweicht.
Die schnelle Entspannung ist allerdings möglicherweise nicht von Dauer. Daten von S&P Global zeigen, dass am Mittwoch 78 Öltanker die Straße von Hormus passierten, was einen neuen Höchststand nach dem Konflikt darstellt. Dies entspricht jedoch nur 57 % des Vorkrisenniveaus, wobei viele der Schiffe zuvor festgesetzt waren und nun gleichzeitig auslaufen konnten.
Der Leiter der Rohstoffstrategie bei TD Securities warnt, dass der Markt die Geschwindigkeit der Erholung von Angebot und Beständen möglicherweise überschätzt. Der Lagerdruck ist zum entscheidenden Faktor geworden. Die US-Lagerbestände in Cushing sanken letzte Woche auf 19 Millionen Barrel und liegen damit etwa 1 Million Barrel unter dem für die Systemstabilität erforderlichen Niveau. TD Securities geht davon aus, dass bis Oktober weltweit möglicherweise noch weitere 600 Millionen Barrel Lagerbestände benötigt werden. Sobald die Lagerbestände unter eine kritische Schwelle fallen, könnte der Ölpreis rasch wieder ansteigen.
Für den weiteren Verlauf erwarten Analysten von Mizuho Securities, dass sich der Markt bereits in einer „überverkauften“ Situation befindet und die Ölpreise in den kommenden Wochen möglicherweise wieder im Bereich von 80 US-Dollar liegen werden. Die vollständige Wiederherstellung der Produktion in Ländern wie Irak und Kuwait wird voraussichtlich erst im Herbst dieses Jahres abgeschlossen sein, was die Angebots- und Nachfragebedingungen erneut verändern könnte.
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