Analyst: Der Hebel bei Bitcoin-Derivaten ist noch nicht abgebaut, ein Rebound könnte auf Verkaufsdruck stoßen
Jetzt sieht man, dass der Kurs fällt, die Funding Rate aber positiv bleibt und das Open Interest nicht sinkt, sondern weiter steigt. Alle drei Faktoren deuten auf dasselbe Verhalten hin: Die Long-Positionen vergrößern trotz Verlusten ihre Positionen, neues Fremdkapital kommt weiterhin auf den Markt.
Der Markt betrachtet 60.000 US-Dollar als Kaufniveau, was darauf hinweist, dass die Mehrheit dies als Boden einschätzt und diesen Standpunkt mit Leverage ausdrückt. Das Problem ist jedoch, dass die Kombination aus hohem Open Interest, positiver Funding Rate und fallendem Preis in sich verletzlich ist. Diese Long-Positionen, die nicht bereit sind, Verluste zu akzeptieren, könnten in der nächsten Phase zu Liquidationen führen.
Daher signalisiert die Derivate-Seite, dass die Leverage-Positionen noch nicht bereinigt wurden. Eigentlich wäre eine erneute Bereinigungsphase wie im Februar wünschenswert. Andernfalls wird eine Erholung höchstwahrscheinlich zum Verkaufszeitpunkt genutzt.
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