BIT: Die Finanzierungsrate liegt unter SOFR, wodurch der Reiz des Bitcoin-Basisarbitragehandels abnimmt
Foresight News berichtet, dass BIT getwittert hat: «Im Gegensatz zu 2022 ist es in der aktuellen Abwärtsphase von Bitcoin für Krypto-Hedgefonds schwierig geworden, durch Basisgeschäfte zwischen Spot- und Futures-Markt die früher relativ stabilen Arbitragegewinne zu erzielen. Diese Strategie besteht normalerweise darin, den Spot zu kaufen und die Futures zu verkaufen, um von der Preisdifferenz zwischen Spot und Futures zu profitieren. Zuvor konnten solche nicht-gehebelten Strategien nach Abzug der auf SOFR basierenden Finanzierungskosten eine annualisierte Rendite von 5%–10% erwirtschaften; doch mit dem Anstieg der Zinssätze und dem Rückgang der Beteiligung von Privatanlegern am Futures-Markt ist die entsprechende Prämie kontinuierlich geschrumpft.»
Daten bestätigen ebenfalls diesen Wandel: Der aktuelle annualisierte Funding Rate von Bitcoin liegt bei etwa 2,9%, unter dem SOFR von 3,7%, was bedeutet, dass der Zinsunterschied zwischen Funding Rate und SOFR seit Februar 2026 negativ ist. Dieser Trend kann frühestens auf den Rückgang der Beteiligung von Privatanlegern im Februar 2025 zurückgeführt werden. Mit dem Rückgang der Arbitragegewinne könnten einige Krypto-Hedgefonds sich zurückhalten und andere Fonds könnten mit Rücknahmedruck konfrontiert sein.»
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