Goldman Sachs warnt: „Gold ist noch nicht am Ende“! Nach einem Einbruch von 24 % wird weiterhin ein Kurs von 4900 US-Dollar erwartet – die Käufe der Zentralbanken sind das größte Vertrauen.
In den vergangenen vier Monaten war die Entwicklung von Gold enttäuschend, doch das bedeutet nicht zwangsläufig, dass der Aufwärtstrend bei Edelmetallen in diesem Jahr bereits beendet ist.
Samantha Dart, Co-Leiterin der globalen Rohstoffforschung bei Goldman Sachs, erklärte am Sonntagabend (28. Juni) in einem Bericht: „Gold ist noch nicht am Ende.“
Dart und ihr Team wiesen darauf hin, dass Gold seit 2022 um insgesamt 123 % gestiegen ist. Sie schrieben: „Wir sind weiterhin der Meinung, dass der Goldpreis weiteres Aufwärtspotenzial hat, wobei sowohl strukturelle als auch letztlich wirkende zyklische Faktoren eine Rolle spielen.“
Warum bleibt Goldman Sachs weiterhin optimistisch für Gold?
Dart sagte: „Aus struktureller Sicht bleibt nach der Einfrierung der russischen Devisenreserven im Jahr 2022 die Tendenz der Diversifizierung der Reserven durch Zentralbanken der Schwellenländer ein zentraler Faktor für unsere Prognose, dass der Goldpreis bis Ende 2026 auf 4.900 US-Dollar pro Unze steigen wird.“
Die Forscher verwiesen außerdem auf eine aktuelle Umfrage des World Gold Council, der zufolge von Februar bis Mai 45% der 76 befragten Zentralbanken – ein Rekordwert – angeben, dass sie ihre Goldreserven in den kommenden 12 Monaten erhöhen werden.
Aus zyklischer Perspektive bleibt Gold jedoch kurzfristig unter Druck, da „die restriktive Federal Reserve das Thema Währungsabwertung schwächt“, während der Markt die Aussicht auf eine Zinserhöhung der Fed in diesem Jahr wegen Inflationssorgen einpreist, was die Nachfrage nach zinsabhängigen Gold-ETFs belastet.
Dart schrieb: „Wir erwarten, dass sich diese Gegenwinde mit der Zeit zumindest teilweise umkehren.“
ETF-Bestände dürften schrittweise wieder zunehmen
Die Forscher erwarten, dass die Bestände der Gold-ETFs schrittweise zunehmen werden, was mit der Einschätzung der Goldman-Sachs-Ökonomen übereinstimmt, dass die Federal Reserve den Leitzins in diesem Jahr unverändert lassen und den Lockerungszyklus auf das zweite Halbjahr des nächsten Jahres verschieben wird.
Dart schrieb: „Mittelfristig überwiegt für unsere Goldpreisschätzung weiterhin das Aufwärtsrisiko.“ Sie betonte, dass Gold im Umfeld einer zunehmenden Diversifizierung durch private Akteure – insbesondere bei wachsenden Bedenken hinsichtlich der fiskalischen Nachhaltigkeit im Westen – weiter unterstützt wird, sobald sich die makroökonomische Gesamtlage weiterentwickelt.
Goldpreis ist seit Kriegsausbruch im Iran um etwa 24 % gefallen
Seit Ende Februar und dem Ausbruch des Krieges im Iran haben die Preise für Edelmetalle stark nachgegeben – der Goldpreis ist um etwa 24 % zurückgegangen.
Mit anhaltend hoher Inflation und steigenden Ölpreisen, die den Preisdruck erhöhen, hat der Ausverkauf bei Gold weiter Fahrt aufgenommen.
Anleger befürchten, dass selbst nach dem Rückgang der Rohölpreise die anhaltende Inflation und der robuste Arbeitsmarkt die Federal Reserve dazu veranlassen könnten, die Zinssätze länger auf hohem Niveau zu halten oder sie sogar noch vor Jahresende anzuheben. Gold steht traditionell mit renditeträchtigen Anlagen wie Anleihen im Wettbewerb um Investorengelder.
Seit Jahresbeginn hat der Goldpreis nach einem Allzeithoch Ende Januar insgesamt mehr als 6 % verloren.
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