US-Kleinunternehmer-Bericht und Industrie-PMI kühlen gleichzeitig ab, Trend zur Erhöhung der Goldreserven durch globale Zentralbanken setzt sich fort
Am 2. Juli 2026 stieg der Spotpreis für Gold im Intraday-Handel um mehr als 1 % und erreichte ein Hoch von 4.072 US-Dollar pro Unze. Laut dem offiziellen Forum für Geld- und Finanzinstitutionen (OMFIF) wird Gold in seinem „Global Public Investor Report 2026“ im Kontext einer zunehmenden Fragmentierung des globalen Finanzsystems von den Zentralbanken weltweit erneut als Schlüsselreserveaktiva positioniert, wobei seine strategische Bedeutung weiter zunimmt.
Im Ausland signalisieren die US ADP-Daten für den privaten Arbeitsmarkt und der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe PMI Hinweise auf eine Abkühlung der US-Wirtschaft. Im Juni lag die ADP-Beschäftigung bei 98.000 Personen (vorheriger Wert 122.000, erwarteter Wert 118.000), der ISM Manufacturing PMI bei 53,3 % (vorheriger Wert 54 %, erwarteter Wert 54 %). Schwache Arbeitsmarktdaten verringern die Erwartung auf Zinserhöhungen durch die Federal Reserve; die Erwartung locker bleibender Leitzinsen wird dem Goldpreis Rückenwind verschaffen.
Laut Analyse von ShenYin & WanGuo Futures steht der Edelmetallmarkt derzeit unter Druck, da die Erwartungen an Zinserhöhungen die US-Anleiherenditen und den US-Dollar-Index in die Höhe treiben. Da die Ölpreise jedoch bereits stark gefallen sind, das Inflationsrisiko sinkt und die Erholung des US-Arbeitsmarkts weiterhin unsicher bleibt, ist die Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen in diesem Jahr gering. Das Umfeld hoher Zinsen dürfte sich allmählich entspannen. Das Augenmerk liegt in dieser Woche auf den Non-Farm-Daten. Mittel- bis langfristig gibt es fundamentale Gründe für einen weiteren Anstieg der Edelmetallpreise: Das globale geopolitische Risiko ist erhöht, die politische und wirtschaftliche Ordnung befindet sich weiterhin im Wandel, dazu verschärft sich der US-Haushaltsdruck und die Entdollarisierung schreitet voran – folglich setzt sich der Trend fort, dass die Zentralbanken weltweit ihre Goldreserven erhöhen.
JPMorgan erklärt, dass Gold weiterhin ein hochwertiges Anlagegut darstellt, wobei der fundamentale Treiber in den anhaltenden Käufen durch Zentralbanken, in der zu starken Geldmengenausweitung sowie im Schutz vor Entwertung durch expandierende Staatsverschuldung liegt. Das beschränkte Angebot an Minenproduktion stützt die Goldpreise zusätzlich. In einem früheren Bericht wies das Institut darauf hin, dass der Goldpreis in fünf Jahren um über 170 % gestiegen ist, wobei geopolitische Divergenzen und Währungsabwertung die Hauptantriebskräfte sind. Kurzfristige Korrekturen seien nur temporäre Pausen im anhaltenden Bullenmarkt.
Im Bereich der börsengehandelten Fonds (ETF) stieg der Gold-ETF von GF Fund (518600) bis zur Mittagspause am 2. Juli 2026 um 2,17 %. Auf längere Sicht erhöhte sich der Kurs des Gold-ETF von GF Fund in den letzten 12 Monaten (bis zum 1. Juli 2026) kumuliert um 11,82 %. Hinsichtlich der Liquidität lag die Umschlagshäufigkeit des Gold-ETF von GF Fund bei 4,43 %, das Handelsvolumen des halben Tages bei 322 Millionen Yuan. Betrachtet man einen längeren Zeitraum, so betrug das durchschnittliche Tageshandelsvolumen des Gold-ETF von GF Fund in der vergangenen Woche (Stand 1. Juli) 410 Millionen Yuan – der Spitzenwert unter allen vergleichbaren Indexfonds.
Bezüglich Kapitalzufluss zeigt sich, dass in den letzten neun Handelstagen bis zum 1. Juli 2026 der Gold-ETF von GF Fund an fünf Tagen einen Nettozufluss verzeichnen konnte – insgesamt wurden so 103 Millionen Yuan an Kapital angezogen.
Der Gold-ETF von GF Fund (518600), seine OTC-Anbindung (A-Klasse: 008986; C-Klasse: 008987), orientiert sich als Performance-Benchmark am zentralen Preisfindungskontrakt der Shanghai Gold Exchange. Der Fonds spiegelt exakt den Goldpreis wider, unterstützt T+0-Handel und eine Einheit entspricht etwa einem Gramm Gold – daher ist er ein äußerst praktisches Investmentinstrument für Gold.
Verantwortlicher Redakteur: Zhu Henan
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