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Industrial Securities: Nachrichten über Metas externe Vermietung von Rechenleistung sollten nicht übermäßig pessimistisch als Rechenleistungsüberschuss interpretiert werden.

Industrial Securities: Nachrichten über Metas externe Vermietung von Rechenleistung sollten nicht übermäßig pessimistisch als Rechenleistungsüberschuss interpretiert werden.

格隆汇格隆汇2026/07/02 09:07
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Glonghui, 2. Juli – Am Mittwoch führte die Nachricht, dass Meta plant, überschüssige KI-Rechenleistung branchenübergreifend zu verkaufen, zu heftigen Korrekturen bei globalen KI-Hardware- und hoch bewerteten Technologiewerten. Laut Industrial Securities sollte die Meldung über Metas externe Vermietung und Verkauf von Rechenkapazitäten nicht übertrieben pessimistisch im Sinne eines Rechenleistungsüberschusses/einer umfassenden Verlangsamung der Investitionsausgaben (Capex) interpretiert werden, denn: (1) Es handelt sich hierbei nicht um eine völlig neue Nachricht, bereits im Mai dieses Jahres gab es entsprechende Berichte; (2) Meta ist unter den Hyperscalern eine besondere Ausnahme, das auf Endkunden ausgerichtete Geschäft bedeutet, dass die Monetarisierung von KI hauptsächlich auf Werbung basiert, weshalb die Erschließung von Cloud-Geschäften die Aktionärsrendite und den Cashflow verbessern kann; (3) Meta weist weiterhin eine Rechenleistungslücke auf – so wurde diese Woche berichtet, dass Google den Zugriff für Meta einschränkt und Meta ein Abkommen mit Crusoe unterzeichnet hat; (4) Die Hardware-Nachfrage kommt vom Inferencing und nicht vom inflationsgetriebenen Training-Sektor.
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