Die Ölpreise kehren auf das Niveau vor dem Konflikt zurück, der Optimismus am Markt steht vor einer geopolitischen Bewährungsprobe.

⑴ Die Preise für Rohöl-Futures haben inzwischen nahezu sämtliche Gewinne seit dem Ausbruch des Iran-Konflikts wieder abgegeben und werden aktuell auf dem Niveau vor dem Konflikt gehandelt. Die ungehinderte Passage durch die Straße von Hormus sowie der fortlaufende Verhandlungsprozess zwischen den USA und Iran sind die Hauptfaktoren für den Druck auf die Ölpreise. ⑵ Analysten von Institutionen betonen, dass der Markt fest an der Annahme „Ein Krieg im Nahen Osten kann nicht lange andauern“ festhält. Die während der gestrigen Verhandlungen geäußerten optimistischen Einschätzungen verstärken diese Erwartung weiter und führen dazu, dass der Risikoaufschlag weiter abnimmt. ⑶ Die geopolitische Lage ist jedoch weit komplexer als sie scheint und könnte abrupt umschlagen. Falls beim iranischen Nuklearprogramm sowie bei Vertreterfragen wie der Hisbollah im Libanon keine substanziellen Fortschritte erzielt werden, bleibt das Risiko einer Eskalation hoch. ⑷ Sollten diplomatische Bemühungen letztlich scheitern, könnte der Markt rasch wieder in ein Kriegsszenario umschlagen und sämtliche momentan Hoffnung spendenden Verhandlungserfolge auf einen Schlag zunichtemachen.