Große Bankbewertungen｜Bank of Communications International: Zielkurs für SK Hynix auf 3,5 Millionen Won angehoben, langfristig positive Aussichten für die Speicherbranche

格隆汇 berichtete am 3. Juli, dass Bank of Communications International in einem Bericht erklärte, dass dank der anhaltend hohen strukturellen Nachfrage nach DRAM und NAND durch KI-Rechenzentren der Zeitraum und das Ausmaß des Höhenflugs der Speicherchips möglicherweise die bisherigen Erwartungen übertreffen werden. Basierend auf den jüngsten langfristigen Verträgen von Micron geht das Institut davon aus, dass zukünftige Preisschwankungen bei Speicherchips geringer ausfallen könnten als zuvor. Die Bank verschiebt ihre Einschätzung eines anhaltenden Angebotsengpasses um zwei Quartale nach hinten – mindestens bis zum vierten Quartal 2027 – und geht davon aus, dass selbst bei einem Preisrückgang im Jahr 2028 die Schwankungen moderater verlaufen werden als zuvor. Konkret stieg bei Micron der DRAM-Einheitspreis im vergangenen Quartal gegenüber dem Vorquartal um über 60%, der NAND-Preis um fast 85%. Die Analysten heben deshalb ihre Erwartungen für die DRAM-Preise im zweiten Quartal 2026 bei SK hynix auf eine Steigerung von 55% (bisher 40%) und bei NAND auf ein Plus von 65% (bisher 18%) an. Unter Berücksichtigung des Ausbautempos und der Preisentwicklung revidiert das Institut die Umsatzprognosen für SK hynix für die Jahre 2026/27/28 auf 370/578/655 Billionen KRW (zuvor 317/435/563 Billionen KRW). Aufgrund der abnehmenden Zyklizität der Branche verzichtet das Institut auf die Einbeziehung der Kurs-Buchwert-Bewertung und ermittelt unter Berücksichtigung der künftig höheren Einnahmensichtbarkeit ein Kursziel von 3,5 Millionen KRW auf Basis des durchschnittlichen Kurs-Gewinn-Verhältnisses von 14 (unverändert) von 2023-2028.