Philippinen: BSP-Politikausblick ändert sich – Standard Chartered

Jonathan Koh und Edward Lee von Standard Chartered erwarten nun, dass Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) bei der Sitzung am 27. August den Leitzins unverändert lässt und damit von einer zuvor prognostizierten Erhöhung abrücken. Die Bank senkt ihre Wachstumsprognose für das Bruttoinlandsprodukt (BIP) 2026 auf 3,5% und setzt die Erwartungen für den Verbraucherpreisindex (CPI) herab, prognostiziert jedoch weiterhin Zinssenkungen im Jahr 2027, sobald die Inflation unter 4% fällt. Die BSP-Rhetorik dürfte weiter restriktiv bleiben.

BSP bleibt stabil, agiert aber weiterhin restriktiv

"Wir erwarten nun, dass Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) bei ihrer Sitzung am 27. August den Leitzins unverändert lässt, gegenüber unserer bisherigen Prognose einer Erhöhung um 25 Basispunkte."

"Wir halten an unserer Einschätzung von Zinssenkungen um 25 Basispunkte im zweiten und dritten Quartal 2027 fest, sobald die Inflation im zweiten Quartal 2027 unter 4% sinkt."

"Daher senken wir unsere Prognose für den Leitzins Ende 2026 und Ende 2027 auf 4,75% (zuvor 5%) beziehungsweise 4,25% (zuvor 4,5%)."

"Wir senken unsere BIP-Wachstumsprognose für 2026 auf 3,5% (zuvor 4,0%) aufgrund schwächer als erwarteter Entwicklung im ersten Halbjahr."

"Wir passen zudem unsere CPI-Inflationsprognose für 2026 auf 5,9% (zuvor 6,5%) nach unten an, bedingt durch bislang niedriger als erwartete Inflation."