Die gemeinsame Intervention der USA und Japans zeigt Wirkung, Hedgefonds reduzieren massiv ihre Yen-Short-Positionen

Quelle: Global Market Report

Nachdem die US- und japanischen Behörden gemeinsam eingegriffen hatten, um den Yen zu stabilisieren, reduzierten Hedgefonds ihre Short-Positionen deutlich.

Laut den am Freitag von der Commodity Futures Trading Commission veröffentlichten Daten reduzierten die Hebelfonds im Futures- und Optionsmarkt bis zum 4. August ihre Netto-Short-Positionen im Yen um etwa die Hälfte auf 63.600 Kontrakte. Das bedeutet einen erheblichen Rückgang der Short-Positionen im Vergleich zu Ende Juni, als die Wetten auf eine weitere Yen-Abwertung auf fast 138.000 Kontrakte anstiegen und den höchsten Stand seit 2007 erreichten.

Durch die Ausweitung des Zinsunterschieds zwischen den USA und Japan fiel der Yen zeitweise auf den niedrigsten Stand seit 1986, was Spekulanten zu verstärkten Short-Engagements veranlasste. Nach der gemeinsamen Intervention der US- und japanischen Regierungen begannen Trader jedoch, ihre Short-Positionen abzubauen, und der Yen erholte sich.

Obwohl die Bank of Japan den Leitzins unverändert ließ, zeigen Overnight-Index-Swaps eine Wahrscheinlichkeit von etwa 60% für eine Zinserhöhung im September. Die am Freitag veröffentlichten, unter den Erwartungen liegenden US-Arbeitsmarktdaten setzten auch den Dollar unter Druck und verringerten die Marktwetten auf eine weitere Straffung der Geldpolitik durch die Federal Reserve. Trader gehen derzeit davon aus, dass die US-Notenbank im nächsten Monat mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 40% die Zinsen anhebt, deutlich weniger als rund 60% vor der Veröffentlichung des Berichts.