Der Schweizer Franken fällt, während die Nachfrage nach sicheren Häfen den US-Dollar stützt

USD/CHF steigt leicht, nachdem das Paar am vorherigen Handelstag einen Verlust von über 0,5 % verzeichnete, und bewegt sich am Montag während der asiatischen Handelsstunden um 0,8090. Das Paar wertet auf, da der US Dollar (USD) durch steigende Nachfrage nach sicheren Anlagen gewinnt, angesichts anhaltend hoher geopolitischer Spannungen, während der fortdauernde Konflikt zwischen den Vereinigten Staaten (US) und dem Iran in eine kritische diplomatische Phase eintritt. Intensive militärische Auseinandersetzungen und strategischer Druck rund um die Straße von Hormus führen zu erhöhter Vorsicht an den Märkten.

Der Iran erklärte, dass die Gespräche mit Oman über die Einrichtung einer sicheren Schifffahrtsroute durch die strategische Wasserstraße kurz vor einer Einigung stünden, warnte jedoch, dass ein etwaiges Abkommen nicht zu einer sofortigen Wiedereröffnung führen würde.

Unterdessen bekannten sich die vom Iran unterstützten Huthi-Milizen im Jemen zu einem jüngsten Angriff auf die Raffinerie Jazan in Saudi-Arabien, und ein von Abu Dhabi National Oil Co. betriebener Tanker wurde in der Meerenge angegriffen. Teheran lehnte vorerst direkte Verhandlungen mit den Vereinigten Staaten (US) ab und verwies auf angebliche Verstöße gegen die im Juni erzielte vorläufige Friedensvereinbarung. Trotz des steigenden Drucks auf die US-Regierung, mit Teheran eine Lösung zu finden, zeigte Präsident Donald Trump Geduld hinsichtlich der Verhandlungen.

Die Nonfarm Payrolls (NFP) gingen im Juli unerwartet um 23.000 zurück, während deutliche Abwärtskorrekturen für Juni von zuvor 57.000 auf 20.000 auf eine Abschwächung am Arbeitsmarkt hindeuten. Das CME FedWatch Tool zeigt, dass die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von etwa 46 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im September sehen, verglichen mit 67 % eine Woche zuvor. Die Investoren richten ihre Aufmerksamkeit nun auf die bevorstehenden Inflationsberichte, um weitere Hinweise zur Geldpolitik zu erhalten.

Die Inflation in der Schweiz verlangsamte sich im Juli auf ein Viermonatstief von 0,4 % im Jahresvergleich (YoY), nach zuvor 0,5 %, was einen minimalen Durchschlag geopolitischer Energiepreisschocks zeigt. Der Rückgang widersprach den Prognosen der Schweizerischen Nationalbank (SNB), die nach der Entscheidung, die Leitzinsen bei 0 % zu belassen, mit einem leichten Inflationsanstieg gerechnet hatte. Mit Blick auf den weiteren Verlauf wird erwartet, dass die SNB die Zinssätze bis zum Jahresende stabil hält und weitere Senkungen eher als Notfallmaßnahme betrachtet, unterstützt durch einen widerstandsfähigen Bankensektor.

Franken bleibt unter Druck, da SNB schwächere Währung toleriert

Analysten bei OCBC heben hervor, dass der Schweizer Franken "weiterhin unter Druck steht, da die Nachfrage nach Finanzierungen für Carry Trades wächst und die SNB offenbar eine schwächere Währung akzeptiert." Sie betonen, dass "bei niedriger Inflation und voraussichtlich auf null verbleibenden Leitzinsen" das Umfeld eine weitere Schwäche der Währung begünstigt und dass "die Schwäche des CHF bis zum Jahresende anhalten könnte."