Japanischer Yen: Zweifel an der Glaubwürdigkeit von Interventionen – BNY

Geoff Yu und David Tam von BNY heben hervor, dass USD/JPY nach der jüngsten Intervention Japans wieder ansteigt und der Japanische Yen (JPY) bereits einen Großteil seiner Gewinne eingebüßt hat. Sie argumentieren, dass ein Ausbruch über 160 den Druck auf die Behörden erhöhen würde, die Politik anzupassen, falls tatsächlich ein stärkerer Yen angestrebt wird. Sie warnen, dass das Ausbleiben weiterer Maßnahmen die Intervention als effektives Instrument untergräbt.

Behörden stehen über 160 unter Druck

"Die jüngste Interventionsrunde des japanischen Finanzministeriums mag vorüber sein, aber wir erwarten mehr Rhetorik der Regierung, während USD/JPY weiter steigt."

"Weitere Verluste des JPY – insbesondere ein Durchbrechen der psychologisch wichtigen 160-Marke – würden den Druck auf die japanischen Behörden wahrscheinlich erhöhen, ihren umfassenden politischen Ansatz zu ändern, falls ein stärkerer JPY das politische Ziel ist, unabhängig von den US-Wirtschaftsdaten."

"US-Finanzminister Scott Bessent räumte ein, dass die gemeinsame Aktion lediglich ein „Signal“ war und Tokio nachlegen müsse."

"Wenn dies nicht geschieht, würde dies die Interventionspolitik grundsätzlich in Frage stellen."

"Der Glaubwürdigkeitsverlust der Politik wird sich mit jedem weiteren Anstieg von USD/JPY fortsetzen."