Kanadischer Dollar: Erholung gegenüber dem US-Dollar steht vor Zollrisiken – Commerzbank

Michael Pfister von Commerzbank hebt einen starken kanadischen Arbeitsmarkt sowie Verbesserungen beim Bruttoinlandsprodukt (BIP), Einkaufsmanagerindex (PMI) und den Exporten als Anzeichen einer Erholung der Realwirtschaft hervor, warnt jedoch, dass diese aufgrund angedrohter US-Zölle fragil sei. Pfister erwartet, dass eine Verlängerung des United States-Mexico-Canada Agreement (USMCA) vereinbart wird und bleibt optimistisch, dass der kanadische Dollar (CAD) in den kommenden Monaten aufwerten wird, wenn auch mit Rückschlägen durch die US-Handelspolitik.

Stärkere Daten, aber anhaltende Handelsspannungen

"Im Gegensatz zum US-Arbeitsmarkt sorgte der kanadische Arbeitsmarkt am Freitag für eine sehr positive Überraschung. Während die mittlere Bloomberg-Konsensprognose die Schaffung von 20 000 neuen Arbeitsplätzen erwartet hatte, wurden tatsächlich rund 75 000 geschaffen. In Anbetracht dieser Zahlen sank auch die Arbeitslosenquote unerwartet auf 6,4 %, den niedrigsten Stand seit zwei Jahren, was einem Rückgang um einen halben Prozentpunkt in den letzten drei Monaten entspricht."

"Es scheint fast, als erhole sich die kanadische Realwirtschaft langsam von den Problemen in ihren Beziehungen zu den USA. Diese Erholung steht jedoch auf wackeligen Beinen. Der US-Präsident hat neue Zölle von 50 % auf bestimmte kanadische Waren angekündigt, falls bis zum 19. August keine Einigung erzielt wird."

"Wir gehen dennoch weiterhin davon aus, dass letztlich eine Einigung über eine einjährige Verlängerung des USMCA erreicht wird. Obwohl der US-Präsident regelmäßig behauptet, dass nur Kanada davon profitieren würde, sind die beiden Volkswirtschaften zu eng miteinander verflochten, als dass ein mögliches Auslaufen nicht zu größeren Problemen führen würde. Klar ist jedoch auch, dass eine Diversifizierung Kanadas weg vom wichtigsten Handelspartner USA ein langwieriger Prozess sein wird."

"Wir bleiben optimistisch, dass der kanadische Dollar in den kommenden Monaten wieder aufzuwerten beginnt, allerdings wird der Weg vermutlich lang und von Rückschlägen durch den US-Präsidenten geprägt sein."