Der japanische Yen schneidet schwach ab angesichts eines überraschenden Leistungsbilanzdefizits

Der japanische Yen (JPY) steht am Montag gegenüber seinen wichtigsten Währungspartnern unter Druck und handelt während der europäischen Handelssession zum Zeitpunkt des Schreibens um 0,6 % niedriger bei etwa 158,80 gegenüber dem US Dollar (USD). Die japanische Währung sieht sich Verkaufsdruck ausgesetzt, weil das Leistungsbilanzkonto des Landes im Juni überraschend ins Defizit fiel.

Früher am Tag meldete das japanische Finanzministerium (MoF), dass der Nettofluss aus Waren, Dienstleistungen und Zinszahlungen in und aus Japan ein Defizit von JPY 92,3 Milliarden betrug, während die Daten eigentlich einen Überschuss von JPY 1.512 Milliarden erwarten ließen. Im Mai lag der Leistungsbilanzüberschuss bei JPY 3.968,3 Milliarden.

Das MoF berichtete, dass höhere Rohölpreise und bedeutende Dividendenausschüttungen an ausländische Investoren zu einem starken Anstieg der Gesamtabflüsse geführt haben.

Im Bereich der Geldpolitik zeigte die Zusammenfassung der Meinungen (SoP) der Juli-Sitzung, die früher am Tag veröffentlicht wurde, dass die Mehrheit der Funktionäre weiterhin eine straffere Ausrichtung unterstützt. Ein Mitglied befürwortete auch eine schnellere Straffung als vom Markt derzeit erwartet, angesichts steigender Risiken für die Preise.

Was den US Dollar betrifft, warten Anleger auf die Consumer Price Index (CPI)-Daten der Vereinigten Staaten (US) für Juli, die am Mittwoch veröffentlicht werden und neue Hinweise für die geldpolitische Sitzung der Federal Reserve (Fed) geben könnten.

Nach Veröffentlichung des schwachen US NFP-Berichts für Juni am Freitag haben die Finanzmärkte die Erwartungen an einen hawkischen Zinskurs durch die Fed reduziert.

Fed-Neubewertung nimmt Fahrt auf, da schwache Arbeitsmarktdaten Dollar-Schwäche festigen

Strategen bei ING heben hervor, dass der erste ihrer fünf Tests für eine stärker dovishe Fed-Position „am Freitag eingetroffen ist und klar dovish und dollar-negativ ausfiel.“ Sie betonen, dass laut ING-Ökonom James Knightley „der -20k Payroll-Druck nicht das einzige Problem war“, da „über 100k Abwärtskorrekturen“ das durchschnittliche Payroll-Wachstum der letzten drei Monate bei lediglich 20k belassen, wobei das Gesundheits- und Sozialwesen weiterhin den Großteil der Arbeit leistet.“

Vor diesem Hintergrund sagt ING: „Unsere dovishe Prognose für die Fed verstärkt sich, ebenso wie unsere bärische Haltung gegenüber dem Dollar.“ Die Bank betont, dass selbst nach der Bewegung am Freitag „11bp für September, 28bp für Dezember und 40bp für April weiterhin eingepreist sind“ und argumentiert, dass „noch viel Raum für dovishe Neubewertung besteht, die den Dollar schaden könnte, wenn wir mit unserer Einschätzung zur Fed richtig liegen.“