US-Dollar-Index Prognose: Gestützt durch steigende Ölpreise

Der US-Dollar (USD) setzt seine Erholungsbewegung vom Montag auch am Dienstag fort, da steigende Ölpreise aufgrund anhaltender Sorgen über Unterbrechungen der Energieversorgung die globalen Inflationserwartungen weiterhin entankern.

Zum Redaktionszeitpunkt notiert der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, leicht höher bei etwa 99,90.

Inzwischen haben sich die Befürchtungen vor einer kurzfristigen Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) abgeschwächt, nachdem die jüngsten Nonfarm Payrolls (NFP) Daten der Vereinigten Staaten (US) für Juli einen Rückgang der Gesamtarbeitskräfte sowie eine Abwärtskorrektur bei den Beschäftigungszuwächsen der Vormonate zeigten.

Strategen bei ING erklären, die aktuellen US-Arbeitsmarktdaten hätten „deutlich taubenhafte und Dollar-negative“ Signale geliefert und untermauern damit ihre Überzeugung, dass die Fed mit den Zinserhöhungen abgeschlossen hat. Sie heben hervor, dass – wie James Knightley anmerkt – „der -20k Payroll-Wert nicht das einzige Problem war“, da „über 100k an Abwärtskorrekturen“ zu „einem durchschnittlichen Payroll-Wachstum von nur 20k in den letzten drei Monaten“ führen, wobei der Gesundheits- und Sozialsektor den größten Beitrag leistet.

Vor diesem Hintergrund argumentiert ING, dass „unsere taubenhafte Fed-Prognose an Stärke gewinnt, ebenso wie unsere bärische Haltung gegenüber dem Dollar.“ Sie weisen darauf hin, dass „trotz der Neubewertung am Freitag immer noch 11 Basispunkte für September, 28 Basispunkte für Dezember und 40 Basispunkte für April eingepreist sind“, und schließen daraus, dass „noch viel Raum für eine taubenhafte Neubewertung bleibt, die dem Dollar schaden könnte, falls wir mit unserer Fed-Einschätzung richtig liegen.“

Das CME FedWatch Tool zeigt, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed auf der Sitzung im September den Zinssatz unverändert lässt, bei 48,3 % liegt – im Vergleich zu 30,4 % vor einem Monat.

Künftig werden sich Anleger auf die US-Verbraucherpreisindex (CPI)-Daten für Juli konzentrieren, die am Mittwoch veröffentlicht werden.

Technische Analyse zum US-Dollar-Index

Im Tageschart notiert der Dollar Index DXY bei 99,87 und behält kurzfristig eine bärische Tendenz bei, da er unter dem 20-Tage-Exponentiellen Gleitenden Durchschnitt (EMA) bei 100,32 bleibt. Der Index hat sich von früheren Hochs zurückgezogen, und der EMA fungiert nun als unmittelbarer Widerstand, während der Relative Strength Index (RSI) um 41 eine gedämpfte Dynamik zeigt und auf mangelndes Kaufinteresse bei aktuellen Rücksetzern hindeutet.

Auf der Oberseite stellt der 20-Tage-EMA bei 100,32 das erste Hindernis dar; ein nachhaltiger Durchbruch über dieses Niveau wäre erforderlich, um den Abwärtsdruck zu mindern und den Weg für eine konstruktivere Erholung zu ebnen. Auf der Unterseite könnte der US-Dollar-Index bei einem Unterschreiten des Freitagstiefs von 99,40 in Richtung 99,00 und dem Tief vom 29. Mai bei 98,75 abrutschen.