Öl: Verkehrs- und politische Risiken in der Straße von Hormuz – MUFG

Derek Halpenny von MUFG analysiert, wie die Unsicherheit über die Öllieferungen durch die Straße von Hormus und knappe US-Bestände an Kraftstoffen die Rohölpreise beeinflussen. Widersprüchliche Schätzungen zum Schiffsverkehr, wechselnde diplomatische Signale und große Rückgänge bei Destillat- und Benzinvorräten sorgen dafür, dass die Energiemärkte äußerst sensibel auf Änderungen der Angebotserwartungen reagieren.

Ströme durch Hormus und Lagerbestände im Fokus

„Auch die Rohölpreise sind niedriger, nachdem Präsident Trump erklärte, die Straße von Hormus sei von Minen geräumt worden, obwohl Skepsis besteht, ob das tatsächlich zutrifft.“

„Könnte dies also der Beginn einer erneuten Erholung der Energiepreise sein? Die Antwort hängt sicherlich vom Ausmaß des derzeitigen Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormus ab. Das ist schwer sicher einzuschätzen, doch das aktuelle Preisniveau lässt vermuten, dass der Verkehr höher ist als zuvor.“

„US-Energieminister Chris Wright behauptete, die US-Armee habe letzte Woche an einem einzigen Tag mehr als 15 Millionen Barrel durch Hormus transportiert, mit einem 7-Tages-Durchschnitt von über 8 Millionen Barrel pro Tag. Tracking-Daten (2 bis 6 Millionen Barrel pro Tag) deuten auf eine Übertreibung hin, doch nicht verfolgte Schiffe (ohne Transponder) könnten den Unterschied glaubhaft erklären. Es ist durchaus plausibel anzunehmen, dass die tatsächliche Zahl dazwischenliegt, was immer noch bemerkenswert wäre.“

„Die Ölpreise reagieren anscheinend stärker auf positive Nachrichten und fallen entsprechend, als auf negative Nachrichten zu steigen. Ein New York Times-Artikel vom Dienstag, in dem angedeutet wurde, dass die USA erwägen, Diplomaten in den Nahen Osten zurückzuschicken – was darauf schließen lässt, dass Washington nicht mit einer Rückkehr zum umfassenden Konflikt rechnet – sorgte für fallende Preise. Die Entwicklungen gestern kehrten diesen Rückgang teilweise, aber nicht vollständig um.“

„Das zwischen Iran und Oman abgeschlossene Abkommen zur Durchfahrt durch die Straße von Hormus wurde als Beweis für den Trotz Irans gewertet, der eine Reaktion der USA hervorrufen könnte. Gleichzeitig gab es laut Energieinventardaten sehr starke Rückgänge bei Destillat- und Benzinbeständen. Die EIA erklärte, dass die Destillatlagerbestände saisonbereinigt nun auf dem niedrigsten Stand seit Beginn der Aufzeichnungen sind.“