Taiwan: Wachstumsaussichten verbessert – Standard Chartered
Tommy Wu von Standard Chartered hebt die BIP-Wachstumsprognosen für Taiwan an und prognostiziert 11,5 % im Jahr 2026 und 6,5 % im Jahr 2027, beide leicht über den Schätzungen der Regierung. Die Aufwärtskorrektur wird durch die starke exportorientierte Nachfrage im Zusammenhang mit KI sowie durch die sich erholende Inlandsnachfrage angetrieben. Die Bank erwartet, dass der KI-Superzyklus anhält und sich auf den Konsum auswirkt, während sie ihre CPI-Prognosen und die Annahme von zwei 12,5 Basispunkte umfassenden Zinserhöhungen der CBC unverändert lässt.
Unterstützung durch KI-Exporte und inländische Nachfrage
„Wir erhöhen unsere BIP-Wachstumsprognosen auf 11,5 % (vorher 9,5 %) für 2026 und auf 6,5 % (vorher 5,0 %) für 2027. Die K-förmige Divergenz könnte weniger ausgeprägt sein, da der Tech-Boom auf den Konsum übergreift. Hinweise auf eine stärkere Inlandsnachfrage deuten auf ein steigendes (aber nicht exzessives) Risiko einer nachfrageinduzierten Inflation hin. Wir halten an unserer Einschätzung von zwei weiteren Zinserhöhungen um 12,5 Basispunkte im Dezember 2026 und März 2027 fest. Taiwans Vorsprung in der High-End-Chipherstellung bedeutet, dass mögliche neue US-Zölle nur begrenzte Auswirkungen haben sollten.“
„Unsere Aufwärtskorrektur spiegelt größtenteils das schneller als erwartete Wachstum im zweiten Quartal wider, das durch KI-getriebene Nachfrage und eine Erholung der Inlandsnachfrage befeuert wurde, auch wenn wir erwarten, dass sich die Wachstumsrate im Jahresvergleich ab dem vierten Quartal deutlich abschwächt, da hohe Basiseffekte die Exporte und das BIP belasten.“
„Wir erhöhen unsere Wachstumsprognose für 2027 auf 6,5 % (vorher 5,0 %), im Vergleich zu den 6,04 % der Regierung, da wir davon ausgehen, dass der KI-Superzyklus anhält.“
„Wir halten an unserer Prognose von zwei Zinserhöhungen um jeweils 12,5 Basispunkte durch die taiwanesische Zentralbank (CBC) im Dezember 2026 und im März des nächsten Jahres fest, wodurch der Diskontsatz auf 2,25 % (aktuell 2,00 %) steigen würde.“
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