Neuseeländischer Dollar: RBNZ verfolgt einen vorsichtigen Straffungskurs – UOB

Lee Sue Ann von UOB stellt fest, dass die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) den Official Cash Rate (OCR) auf 2,75 % angehoben und eine restriktive Ausrichtung beibehalten hat, wobei sie die Notwendigkeit betonte, zu verhindern, dass durch Kraftstoffpreise getriebene Inflation sich verfestigt. Sie erwartet, dass die Geldpolitiker bis zum Monetary Policy Statement (MPS) im Oktober weiterhin datenabhängig bleiben und prognostiziert, dass der OCR über den aktuellen Prognosezeitraum bei 2,75 % verbleibt.

RBNZ-Anhebung stützt vorsichtigen Ausblick für den NZD

„Die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) hat wie erwartet ihren Official Cash Rate (OCR) um 25 Basispunkte auf 2,75 % erhöht. Das Komitee befand, dass eine weitere Entfernung der geldpolitischen Anreize notwendig sei, um das Risiko zu mindern, dass der jüngste, kraftstoffgetriebene Inflationsschock sich auf das allgemeine Preisbildungs- und Inflationserwartungsverhalten überträgt.“

„Die RBNZ behielt ihre restriktive Ausrichtung bei und signalisierte, dass weitere Zinserhöhungen möglich bleiben. Die Geldpolitiker wiesen darauf hin, dass der OCR im zentralen Basisszenario weiter steigen könnte, wobei ein graduelles Vorgehen jetzt das Risiko einer aggressiveren Straffung zu einem späteren Zeitpunkt verringern würde.“

„Wir erwarten, dass die Geldpolitiker bis zur nächsten MPS am 28. Oktober datenabhängig bleiben. Wichtige Veröffentlichungen bis dahin sind das BIP für das 2. Quartal 2026 (17. September) und der Verbraucherpreisindex für das 3. Quartal 2026 (22. Oktober), die mehr Klarheit über das Gleichgewicht zwischen der Persistenz der Inflation und der Stärke der inländischen Wirtschaftsaktivität verschaffen sollten.“

„Wir halten daher an unserer Prognose fest, dass der OCR vorerst über den Prognosezeitraum bei 2,75 % verbleibt. Wir werden unsere geldpolitische Einschätzung jedoch überarbeiten und aktualisieren, falls sich das Gleichgewicht der Wachstums- und Inflationsrisiken wesentlich verschieben sollte.“