Brent: Aktualisierte Preispfade, da sich die Ströme aus dem Persischen Golf verlagern – ING

Warren Patterson von ING hat seine Ölprognosen nach oben korrigiert und verweist auf angespannte Brent- und Raffineriemärkte, da die Exporte aus dem Persischen Golf weiterhin bei etwa der Hälfte des Vorkriegsniveaus liegen. Das Basisszenario sieht Brent im vierten Quartal bei $80/bbl, wobei optimistische und pessimistische Szenarien eine Spanne von $75–104/bbl abdecken – abhängig von Störungen in Hormuz und Umgehungsrouten sowie dem Zeitpunkt einer möglichen Vereinbarung zwischen den USA und Iran.

Drei Brent-Szenarien bis zum Jahresende

"Dennoch scheinen Produzenten im Persischen Golf zunehmend bereit zu sein, Öl durch die Meerenge zu transportieren und außerhalb davon weitere Mengen anzubieten. Das Tracking gestaltet sich schwierig, da Schiffe während der Durchfahrt häufig ihre Transponder abschalten. US-Beamte schätzen die Ströme auf etwa 10 Millionen Barrel pro Tag, während Schiffsbeobachter sie bei 4–8 Millionen Barrel pro Tag sehen; die Schätzungen steigen zuletzt leicht. Da ein sehr großer Rohöltransporter rund 2 Millionen Barrel fassen kann, kann das Fehlen eines oder zweier Schiffe die Tagesprognosen erheblich verzerren."

"Wir gehen von Hormuz-Strömen um 5 Millionen Barrel pro Tag aus. Einschließlich Pipeline-Umgehungsmengen liegen die gesamten Öl-Exporte aus dem Persischen Golf bei etwa 50% des Vorkriegsniveaus."

"Basisszenario: Die Pattsituation hält bis kurz vor den US-Midterm-Wahlen im November an, gefolgt von einer begrenzten Stabilisierung mit einer Vereinbarung zu Hormuz, militärischer Deeskalation und möglicher Sanktionslockerung. Die Ölströme aus dem Persischen Golf bleiben im Oktober bei etwa 50% des Vorkriegsniveaus und steigen bis Dezember auf etwa 90% einschließlich Umgehungsvolumina. Brent liegt im vierten Quartal durchschnittlich bei $80/bbl – ein Anstieg gegenüber unserer bisherigen Prognose von $74/bbl."

"Pessimistisches Szenario: Eine Eskalation beeinträchtigt Hormuz und Umgehungsrouten zunehmend, sodass die Ströme zum Jahresende bei rund 50% des Vorkriegsniveaus bleiben und Brent im vierten Quartal durchschnittlich $104/bbl erreicht."

"Optimistisches Szenario: Eine Vereinbarung im September stellt die Ströme bis zum Jahresende auf das Vorkriegsniveau wieder her, und Brent liegt im vierten Quartal durchschnittlich bei $75/bbl."