Euro: Unterstützung für Unternehmen mit restriktiver EZB-Preisbildung – Scotiabank

Shaun Osborne und Eric Theoret von Scotiabank heben hervor, dass der Euro (EUR) gegenüber dem US Dollar (USD) zulegt, unterstützt durch einen starken Erzeugerpreisindex (PPI) für den Euroraum und gestiegene Zinserwartungen an die Europäische Zentralbank (ECB). Die Märkte preisen nun bis zum Jahresende mehr als einen Zinsschritt von 25 Basispunkten ein. Kurzfristig sind die technischen Indikatoren für EUR/USD neutral bis bullisch, mit einer Unterstützung um 1,1580 und begrenztem Widerstand vor 1,1650, während der faire Wert auf etwa 1,1623 geschätzt wird.

Inflationsdaten stützen den Euro

„Die fundamentalen Veröffentlichungen waren gemischt, wobei die endgültigen Dienstleistungs- und Composite-PMIs eine moderate Expansion im Euroraum anzeigen, jedoch wichtige kontraktive (unter 50) Werte für Deutschland und Frankreich. Die starken PPI-Daten sind jedoch ausschlaggebend, da die ECB weiterhin entschlossen ist, den zunehmenden Inflationsrisiken entgegenzuwirken. Der PPI für den Euroraum lag im Juli bei 5,8 % im Jahresvergleich und zeigt erneut steigenden Druck mit einer Annäherung an das Zyklushoch von 5,9 % aus dem Mai.“

„Die Zinserwartungen an die ECB haben sich in der vergangenen Woche deutlich verstärkt und gehen mittlerweile über die bereits für September eingepreisten 25 Basispunkte hinaus, sodass bis Jahresende fast ein weiterer Zinsschritt von 25 Basispunkten erwartet wird. Die Renditespannen bieten erneut Unterstützung und unsere enge Bewertung (2J Deutschland-USA Spread) für den fairen Wert liegt derzeit bei 1,1623.“

„EUR/USD kurzfristige technische Indikatoren: neutral/bullisch – die jüngste Stabilisierung im Spot ist wichtig und zeigt eine klare Unterstützung unterhalb von 1,16, insbesondere bei 1,1580.“

„Die vorsichtigen Zugewinne sorgen für einen moderaten Anstieg des Momentums, treiben den RSI zurück in den mittleren 50er-Bereich und verschieben das Risiko-Gleichgewicht in Richtung kurzfristiger Stärke. Kurzfristig sehen wir nur begrenzten Widerstand vor 1,1650 und weisen auf das lokale Hoch von Mitte/Ende August knapp über 1,17 hin.“