US-Dollar-Index: Zweiseitige Risiken innerhalb des bärischen Kanals – OCBC

Christopher Wong von OCBC merkt an, dass sich der Dollarindex (DXY) parallel zu den niedrigeren US-Staatsanleiherenditen abgeschwächt hat, nachdem Fed-Gouverneur Waller signalisiert hatte, im September die Zinssätze unverändert zu lassen, falls die Desinflation anhält. Die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der Fed im September ist auf etwa 50% gesunken; bevorstehende US-Arbeitsmarktdaten, der Verbraucherpreisindex (CPI) und der Erzeugerpreisindex (PPI) gelten als entscheidend. Wong hebt hervor, dass der DXY um die 99 notiert und sich beidseitige Risiken innerhalb eines breiteren Abwärtstrendkanals zeigen.

Dollarindex hält sich im Abwärtskanal

"Der USD hat sich parallel zu den US-Staatsanleiherenditen abgeschwächt, nachdem Fed-Gouverneur Waller tendierte, die Zinsen im September unverändert zu lassen, sofern sich der aktuelle Desinflationstrend fortsetzt. Er plädierte dafür, der Desinflation eine Chance zu geben, sagte, er erwarte einen angemessenen CPI-Wert und merkte an, dass das aktuelle geldpolitische Umfeld die Inflation weiterhin auf 2% zurückführen könnte."

"Waller zeigte sich außerdem relativ gelassen bezüglich einiger aktueller Inflationstreiber und meinte, dass der Großteil der Auswirkungen der Zölle bereits eingepreist sei, während höhere Energiepreise sich bislang noch nicht deutlich auf die breiteren Preise ausgewirkt hätten."

"Er ließ jedoch die Tür für eine Zinserhöhung offen und verwies darauf, dass die Geldpolitik nur leicht restriktiv sei und eine erneute Beschleunigung der Inflation eine Straffung weiterhin rechtfertigen könnte."

"Insgesamt unterstreichen seine Kommentare, dass es noch keinen klaren Konsens für eine Zinserhöhung im September gibt und dass die Beweislast zunehmend bei den kommenden Wirtschaftsdaten liegt. Die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September ist daher auf etwa 50% gefallen (gegenüber 68% am 1. September)."

"Die heutigen Arbeitsmarktdaten (20:30 Uhr SGT) stehen im unmittelbaren Fokus, während der CPI und PPI in der kommenden Woche letztlich entscheidend für die September-Entscheidung sein könnten. Die US-Märkte bleiben am Montag aufgrund des Labor Day geschlossen."

"Der DXY notiert zuletzt im Bereich von 99. Die leichte Aufwärtsdynamik im Tageschart bleibt bestehen, auch wenn der RSI gefallen ist. Aufgrund des Abwärtstrendkanals sind beidseitige Bewegungen wahrscheinlich. Unmittelbare Unterstützung gibt es bei 98,60/70 (50% Fibonacci-Retracement vom 2026er-Tief zum Hoch), 98 (61,8% Fibo). Widerstand liegt bei 99,40 (21DMA, 38,2% Fibo), 99,75 (100DMA)."