US-Dollar: Kurzfristige Abwärtsrisiken – ING
Chris Turner von ING weist darauf hin, dass taubenhafte Kommentare des Federal Reserve-Offiziellen Christopher Waller die US-Renditen und den Dollar nach unten gedrückt und gleichzeitig Aktien sowie hochverzinsliche Währungen gestützt haben. Er hebt hervor, dass die Märkte derzeit eine 50%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der Fed im September einpreisen und nur begrenzte Auswirkungen aus den US-Arbeitsmarktdaten erwarten. Turner rechnet damit, dass der DXY auf Widerstand stößt und der Dollar kurzfristig leicht nachgeben könnte.
Dollar gibt nach aufgrund dovisher Fed-Töne
„Einige überraschend taubenhafte Bemerkungen von Christopher Waller von der Fed schickten gestern die US-Renditen und den Dollar nach unten, während die Aktien gleichzeitig zulegten. Weder die Aussicht auf eine Zinserhöhung der Fed noch der Anstieg des Yen konnten die Nachfrage nach hochverzinslichen Währungen bremsen.“
„Die gestrige Rede von Chris Waller von der Federal Reserve war etwas taubenhafter als die meisten erwartet hatten. Anstatt die restriktive Rede von Chair Kevin Warsh aus der Vorwoche zu untermauern, verlagerte Wallers Bemerkung die Beweislast in Richtung einer notwendigen heißen Inflationsrate im August, um eine Zinserhöhung zu rechtfertigen – andernfalls würde er für ein Beibehalten stimmen.“
„Hochverzinsliche und prozyklische Währungen bleiben vorerst gefragt. Angesichts der hitzigen Debatte darüber, ob die Fed die Zinsen überhaupt anhebt, scheint die Schlussfolgerung der Investoren zu sein, dass jeglicher Straffungszyklus der Fed sehr moderat ausfällt und nicht ausreicht, um das relativ freundliche Investmentumfeld zu kippen.“
„Das spricht kurzfristig für einen leicht negativen Hintergrund für den Dollar. Und sofern heute keine sehr starken NFP-Daten veröffentlicht werden, die eine Zinserhöhung im September untermauern würden, könnte der Dollar etwas weiter nachgeben.“
„99,15/20 könnte kurzfristig die Stärke des DXY begrenzen, mit Risiko in Richtung 98,60 bei schwachen Arbeitsmarktdaten. Aus einer mehrtägigen Perspektive und basierend auf unserer neuen Prognose einer 25bp-Zinserhöhung durch die Fed sehen wir den Dollar nun bis zum Jahresende als relativ stabil.“
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