Kanada: Allmähliche Verbesserungsaussichten für den Arbeitsmarkt – RBC

Claire Fan, Ökonomin der Royal Bank of Canada (RBC), weist darauf hin, dass der kanadische Arbeitsmarkt im August 42.000 Arbeitsplätze verloren hat, wodurch frühere Zuwächse teilweise wieder rückgängig gemacht wurden und das Beschäftigungswachstum im bisherigen Jahresverlauf nur moderat ausfällt. Sie betont strukturelle Faktoren wie Demografie und eine schwächere Einwanderung als wichtige Bremsen. Dennoch hebt sie die Verbesserung der Arbeitslosigkeit, stärkere geleistete Arbeitsstunden hervor und erwartet eine robuste Inlandsnachfrage, die bis 2027 zu weiteren Verbesserungen auf dem Arbeitsmarkt führen dürfte.

Strukturelle Bremsen, aber verbesserte Indikatoren

"Das Gesamtbeschäftigungswachstum ist bekanntermaßen volatil, und wir verweisen weiterhin auf strukturelle Veränderungen – einschließlich steigender Renteneintritte aufgrund der alternden Bevölkerung und eines verlangsamten Bevölkerungswachstums durch schwache Einwanderung – als Hauptgründe für das schwache Beschäftigungswachstum in Kanada in diesem Jahr."

"Da die Beschäftigung von diesen strukturellen Veränderungen beeinflusst wird, verlassen wir uns zunehmend auf die Arbeitslosenquote als besseren Indikator für die konjunkturelle Lage."

"Im August konnte die Arbeitslosenquote die Verbesserungen der Vormonate halten."

"Das entspricht unserer eigenen Analyse, die weiterhin davon ausgeht, dass US-Zölle zwar deutliche, aber gezielte Auswirkungen auf den kanadischen Arbeitsmarkt haben werden – wir schätzen, dass 0,4 % der Arbeitsplätze direkt mit der Herstellung der auf den neuen Section 338-Tariflisten aufgeführten Waren verbunden sind."

"Kurzfristige Auswirkungen auf den Arbeitsmarkt werden genau beobachtet, aber wir erwarten weiterhin eine solide Inlandsnachfrage, wie sie in den BIP-Zahlen des zweiten Quartals deutlich wurde, die bis 2027 weitere Verbesserungen am Arbeitsmarkt unterstützen sollte."